华谊兄弟昨日发布公告，宣布以6.72亿元价格、15.87倍溢价收购手游公司银汉科技50.88%的股权。消息一出，华谊兄弟复盘后成交量激增，并很快涨停，最终收报于31.14元。

　　同一天，作为传统的玩具制造商，高乐股份也透露出进军手游领域的想法，并在深交所披露了手游业务新进展，称深圳分公司手游业务已在进行中，产品正在研发。让人不可思议的是，产品还没成型，高乐股份就在消息刺激下于昨日午后强势涨停，股价报7.74元。

　　仅仅两天前，百视通发布公告澄清27亿元并购起凡游戏传闻，称双方公司合作意向接洽仅处于最初阶段。仅仅这样一个澄清公告，也直接刺激百视通股价第二天涨停。

　　手游概念如同A股市场的兴奋剂，在过去半年刺激多个股票大幅上涨。最疯狂的则是主打手游概念的中青宝，其以超350倍市盈率被誉为今年市场上的第一“妖股”。

　　疯狂的市场让无数资本对排名前20的手游厂商虎视眈眈。触控科技CEO陈昊芝对腾讯科技坦言，目前排名靠前的手游公司都受到资本垂青，在整个经济下行的情况下，手游行业正处于爆发阶段，离钱最近，增长实实在在，自然是国内投资人首选。

　　2013年上海ChinaJoy展会上发布的一份游戏行业报告也印证：截至今年6月底，手游用户规模达到1.71亿人，相比去年同期增长119.3%。虽然手游的市场规模仅为端游的九分之一，但用户规模已超过端游市场，而且是唯一继续呈现快速增长的游戏细分领域。

　　不过，手游概念受追捧的同时也存在隐忧。一位手游行业人士对腾讯科技表示，国内每个月都推出几十款手游，真正火爆的还是去年的几款，如《我叫MT》、《大掌门》等。随着新款手游的上市，用户还出现被分流情况，手游市场渠道成本很高，真正赚钱的手游很少。

　　早有地方媒体指出，杭州有80个手游团队，比较大的不到10家，只有四五家获得风投。尽管手游市场很火爆，参与者众多，但真正能赚钱的不到十分之一，更多的是赔钱赚吆喝。前蓝港COO王磊也指出，在成都有好几家手游公司面临倒闭，已到了发不出工资的局面。

　　即便成功的手游也面临隐忧：一款手游一般只能火一段时间，如《愤怒的小鸟》、《神庙逃亡》，一旦新品跟不上，很可能会重蹈社交游戏开发商Zynga覆辙，透支投资人对游戏市场的信心。一位资深手游行业人士不无担心的说，这可能对后续手游市场发展带来极坏的影响。

　　手游概念点股成金

　　头顶红色网游概念上市的中青宝在游戏市成谓是表现平平，在资本市场则比盛大游戏、巨人网络、完美世界等更优质的大型游戏公司表现抢眼得多。

　　上周五，中青宝股票一度封涨停板，动态市盈率则超过370倍，二季度以来惊艳表现使其在市场上赚足眼球。中青宝股价暴涨重要原因是登上了手游概念的快班车：代理了移动游戏《仙战》。

　　资料显示，《仙战》是由成都墨麟科技打造，知名游戏制作人陈墨担任主创的一款基于移动端的2DMMORPG(2D大型多人在线角色扮演游戏)产品。《仙战》前身是昆仑万维代理运营的页游《至尊仙灵》手游版，这被认为是深圳墨麟已开发游戏中最失败一款，行业评价并不高。

　　甚至有媒体爆出这款游戏系统设计有严重缺陷。如中青宝的反外挂系统，无论有没有外挂，只要几分钟内达不到要求，系统会自动将人物移到危险的被杀区域，造成玩家花钱买的功勋在不知情的情况下被杀掉。此外，实施关键时候系统时会出现错误报告，造成玩家掉线。

　　实际上，中青宝在业绩上一直差强人意。年报显示，中青宝2010年、2011年、2012年分别实现净利润3551.64万元、1221.21万元、1669.20万元，同比分别增长-13.65%、-64.12%、31.92%。手机游戏仅仅是个概念，支撑中青宝营收与业绩仍是上市时主力游戏《抗战》。

　　相比中青宝的高市盈率，其在美国上市的同行无疑好羡慕嫉妒恨。同期巨人网络的市值率11.41倍，盛大游戏市盈率5.84倍。而2012年年报显示，巨人网络全年网游净营收达20.75亿元，净利润达9.937亿。盛大游戏全年净营收为46.82亿元，全年净利润为11.13亿元。

　　对于这样的业绩表现，一位中青宝高层对腾讯科技表示，不做评价，但他强调，手游行业处于高速发展阶段，包括华谊兄弟对手游的收购都有核心价值所在，不能简单以股价衡量。

　　不仅是中青宝，掌趣科技在产品上也未看到有过人之处，今年却在资本市场也表现非凡。

　　掌趣科技目前正处于停牌阶段，有消息称此次停牌是因掌趣准备以近20亿元价格收购手游《大掌门》开发商玩蟹科技。这有可能是今年掌趣科技的第二项重大资本动作。

　　目前玩蟹科技开发的《大掌门》月流水已接近300万，有分析称，一旦掌趣科技收购玩蟹科技股价可能又会大涨。

　　手游概念火热也吸引了其他资本。高乐股份原是家传统的玩具制造商，致力于电子电动塑胶玩具的研发、生产和销售，产品涵盖电动火车、线控仿真飞机、机器人、电动车等。

　　虽然高乐股份预计2013年上半年盈利5165.90万元至6358.03万元，同比增长30%至60%，也面临增长乏力困境，高乐股份一直酝酿将业务拓展至新兴领域。就在昨日高乐股份发布公告，称深圳分公司手游产品正在研发。

　　而高乐股份手游产品与3D打印跟其原有业务无必然关联，其成败尚未可知，公告一经发出，股价却迅速涨停。

　　一位长期跟踪股票的人士对腾讯科技表示，手游已是很热的概念，华谊兄弟花费6.72亿元收购手游公司银汉科技50.88%股权看起来很亏，但可很快从股市上获得回报，并且拿这些钱去购买更多公司，一旦股价飞涨，上市公司又可以更好地、合理地寻找新并购目标。

　　行业性风险逐渐逼近

　　触控科技CEO陈昊芝日前指出，手游市场还是早期，巨头的收购会依次波及市场上存在的三拨公司，第一拨是像银汉这样好的公司，有一线业绩，交易估值也是一线价格。目前千万量级收入游戏产品也算在这第一拨当中，数量远不够上市公司抢着收购。

　　陈昊芝称，第二拨是业绩平平，但是有预期的，这一拨也没多少，再后面第三拨是能“讲故事”的，团队背景很好、觉得能把产品做多好的公司。多数情况下收购价格会越来越高，但一直到第三拨还没有产品、没有业绩的公司以高价格被并购时，这个市场的泡沫就来了。