在一连串舆论救市的利多氛围下，沪深股市出现了些许阳光，技术上双底形态逐渐露出雏形，但是我们看到，7月18日尾市放量拉升时候，上涨行情仅仅持续了一天便再度陷入僵局。目前现货指数走势再度迷茫，成交再度萎缩，那么现货指数后市到底如何运行呢，市场多数投资者仍心无定数，恐怕就连机构投资者也是比较迷茫，数据显示机构资金仍在逢高派发，显示了这些市场主力资金心态的谨慎。从股指期货仿真交易开始运行以来屡次提前预示现货行情的情况来看，我们不妨在这里借鉴一下目前股指期货仿真交易的走势态势，看看能不能借鉴一下。

　　目前股指期货仿真交易正在交易的四个合约为808、809、812、903合约，808合约刚刚成为现货合约不久，主力合约为成交持仓最大的812合约，903合约刚刚上市仅有三个交易日。从持仓上看，目前主力合约812持仓4.7万手，为最大持仓合约，其次是809合约，持仓4.1万手，现货合约808持仓1.8万手，刚上市的903合约也有7500手的持仓。从成交上看，812主力合约最大，达到10万手，809合约达到7万手，808合约成交4.8万手，903合约成交6.5万手。从成交持仓上分析来看，每个合约均有一定的成交仓现象，而且成交均较为活跃，特别是903合约刚刚上市也有6万多手的成交，超过了现货合约808，这与股指期货成交持仓最大合约为现货合约的历史经验有些区别，也说明目前仿真交易不是真实交易，具有明显练兵功能有关。

　　从目前仿真交易合约价格情况来看，目前几个合约仍旧保持着正基差。23日，沪深300现货指数收盘2883点，808合约收盘3138，809合约收盘3668，812合约收盘5175，903合约收盘5295，808、809之间价差500多点，而809与812合约价差则达到1500点，812、903之间价差仅有120点。从这些不同合约的收盘价格以及价差来看，可以得出一下两点结论：

　　1.期指合约仍旧保持正基差，显示参与期指的投资者仍旧以牛市眼光来看待目前股指。因为正常情况下，期货合约基差为正显示投资者看好后市，基差为负则显示投资者对后市悲观。

　　2..从不同合约之间价差可以看出，809与812之间价差1500点，而812、903之间价差只有120点，而这些合约间隔同样是4个月，因此说明投资者对今年9月份到年底的行情期望比较大。

　　从仿真交易合约的走势情况看，目前808现货合约期价在2900-3300之间保持箱体振荡，上周五现货指数大幅反弹后，808合约小幅反弹，力度很小，持仓小幅增加，成交放大后再度萎缩。809合约与目前现货指数走势较为类似，呈现底部逐渐抬高的振荡走高之势，不过最近的反弹力度同样不强，最近两天小幅盘整，成交明显萎缩，期价与均线系统缠绕在一起。主力812合约走势最为强劲，该合约在7月初就构筑小双底形态开始强势上攻，一口气拉出9根阳线，最后连续三天减仓放量下跌，18日再度走强，目前连收4根阳线，多头力量明显控制局势。903合约上时间短，走势特征不明显，不具备参考价值，从走势上看，仿真交易几个合约呈现出的特征可以给现货走势提供一些参考：

　　1.作为主力合约的812已经呈现强势上攻的势头，期价回升到5月份整理平台附近。根据之前仿真交易提前预示现货走势的情况看，如果主力期指812合约走势反映投资者一些心态的化，那么说明目前现货指数也有很大的反弹空间，最起码也应该回到4、5月份降低印花税的整理平台附近，点位在4000附近(沪深300指数)。一般来讲，主力合约走势代表期货合约主要方向，反映多数投资者心态，具有一定借鉴意义。

　　2.作为之前的主力合约809，目前走势类似现货指数，现货指数小双底形态明显，809合约三个底部逐渐抬高。从809合约走势特征来看，我看是不是可以这样预测现货指数，目前尽管现货指数小双底能否形成难以定论，但是可以确定的是，在政策面维稳的背景下，现货指数再度大幅走低的可能不大，即便是小双底不能形成，那么指数振荡走高，底部逐渐抬高的走势也是可以预期的。

　　因此，从上面分析来看，仿真交易给现货指数提供的借鉴之处就在于：目前现货指数大幅下跌可能不大，市场对今年下半年行情的预期较高，指数在目前有可能振荡走高，第一个压力位应该在印花税行情的平台附近。