核心提示：以市场上总体货币基金区间七日年化收益率均值统计，货币基金在自然年底到春节前的收益都出现上扬，这一阶段正是投资货币基金的黄金时间。

愈近年末，随着资金利率走高，货币基金惯有的“翘尾”现象愈发明显。银河证券数据显示，截止到12月21日，全部101只(分A、B级)货币基金年化收益率平均达到3.74%，其中有32只超过4%，远远跑赢一年期银行定存。规模大的货币基金整体表现则更加突出，三季度末前十大货币基金规模都在110亿元(A、B级合计)以上，截至21日平均七日年化收益率为3.892%，超过半数收益在4%以上，其中收益最高的易方达货币B已达5%以上。

三季度末规模前十大货币基金分别是：南方增利A/B、博时现金、易方达货币A/B、广发货币A/B、华夏现金、招商增值A/B、中银货币A/B、上投货币A/B、嘉实货币A/B、工银货币，前五大公司华夏、易方达、嘉实、南方和博时均有基金入列。其中，七日年化收益率在4%以上的依次是(分A、B级)：易方达货币B(5.025%)、易方达货币A(4.803%)、广发货币B(4.567%)、南方增利B(4.441%)、广发货币A(4.327%)、中银货币B(4.284%)、(南方增利A(4.199%)、华夏现金(4.06%)、中银货币A(4.043%)。

作为现金管理的理财工具，资产规模稳定在一定数量级之上的货币基金，相比规模较小的货币基金，流动性管理能力更强，收益受申购赎回的冲击更小，因此往往是打算“持币跨年”的大资金盯紧的目标。

货币基金年末翘尾行情并非今年独有，以往各年份都出现过类似现象。据WIND数据，以市场上总体货币基金区间七日年化收益率均值统计，货币基金在自然年底到春节前的收益都出现上扬，这一阶段正是投资货币基金的黄金时间。具体来看，根据wind数据统计，货币基金区间七日年化收益率在2011年9月初的均值为3.36%，到今年2月攀升至4.70%。2010年12月初仅为1.97%，到年底则飙升至2.71%。2009年从10月底的1.21%走高至年末的1.44%。2008年则是从9月底的3.28%上扬至12月末的5.00%。

从当前整体数据来看，今年货币基金“翘尾”格外明显。主要原因是随着银行年末考核临近，以及圣诞-元旦-春节消费旺季的拉动，银行协议存款利率保持在较高水平。协议存款是当前货币基金的主要配置品种，其收益率高于AAA债券收益率，综合收益、流动性仍是最佳配置资产。目前3个月存款价格在4.50%左右比较平稳，远超一年期定存，对于散户而言相当于通过货币基金“团购”机构才能享有的利率，优于在银行柜台获得的零售利率。

当前与货币基金收益水平紧密相关的3个月期SHIBOR持续走高，截至21日上涨至3.8832%的利率高位，显示银行间市场对未来三个月资金利率的预期，银行协议存款利率则在此基础上加点定价。理财专家建议，目前CPI已重回2时代，又临消费旺季，加上年末银行间资金面偏紧，预计货币基金收益率还将维持高位。