核心提示：分析人士预测，未来银行存款将大量流入货币基金市场。而不少银行实际上早已未雨绸缪，纷纷停推货币基金。

从去年下半年，多家基金公司掀起货币基金“T+0”的高潮，这一变革若能在基金业全面推行，那么传统货币基金的流动性弱点将完全克服，如果再加上货币基金收益率超过银行存款的优势，分析人士预测，未来银行存款将大量流入货币基金市场。而不少银行实际上早已未雨绸缪，纷纷停推货币基金。

货基一季度再获丰收

从之前的“冷门基金”到如今的理财“宠儿”，货币型基金凭借的完全是真功夫。

财汇数据显示，从今年1月1日到4月8日，有统计数据的127只货币型基金平均年化收益率3.45%，比目前一年期银行定期存款利率（3.25%）高了6%。而如果去除今年3月份刚成立的12只基金，剩下的115只货基的平均年化收益率达到3.62%，比一年定存利率高11%，而与0.35%的活期存款利率相比更不是一个数量级。

除了收益率的抢眼表现外，货币基金的规模雪球也越来越大。有统计显示，截至今年3月31日，货币市场基金总规模已攀升至7961.45亿份，较2012年末的7074.89亿份增加了886.56亿份，增幅达12.53%；货币基金总资产净值达到7963.20亿元。同期整个公募基金的份额由31558.97亿份增至33403.30亿份，增幅为5.84%，股票型基金整体份额由12663.09亿份增至12835.75亿份，增幅仅为1.36%。

5只货基成收益常青树

不过，与基本是“全国统一价”的银行存款相比，市面上有100多只货币基金，运作能力和收益率都不一样，基民稍不留神选错了基金，可能连银行存款利率都赶不上。那么，哪些货币基金获得高收益的概率更大一些呢？

现代快报记者梳理了2010-2012年这三年货币基金的年化收益率排行，从每一年的货基中选出年化收益率排名前20名的基金，通过汇总后发现，有5只货基的年化收益率一直处于第一方阵，他们分别是南方现金增利货币B、农银货币B、万家货币、招商现金增值货币B、博时现金收益货币，这说明它们的长期表现均较好且稳定。

除上述5只货基外，长期年化收益率相对较好的还有华富货币、信诚货币A/B、中海货币A/B、易方达货币B、广发货币B、长城货币A、汇添富货币B、南方现金增利货币A等。

货基T+0扭转流动性缺陷

针对货币基金流动性不足的缺陷，不少基金公司开始主动创新，力推T+0赎回功能。

据现代快报记者了解，目前推出货币基金T+0赎回功能的有国泰、南方、汇添富等几家公司，这些公司旗下货币基金基本实现了赎回实时到账，流动性大大改善。分析人士指出，货币基金推出T+0功能觊觎的正是沉淀在银行的10多万亿元活期存款，而储户也将获得比活期存款高出10倍的收益率。

不过客观来看，目前货币基金的T+0功能依然具有局限性。首先是并非所有货基都能实现7天*24小时实时到账；其次是基金公司为了控制流动性风险和降低冲击成本，货基T+0赎回一般都有额度限制，通常最高只能赎回10万元-20万元，无法满足大额资金的随时取现需求；第三，由于T+0赎回时，基金公司需要用自有资金先行垫付给客户，因此部分货基还要收取一定的赎回手续费。不过基金分析人士表示，这些局限性在未来不断消除，最终实现零成本、随时可取。

怕被挖角停推货基

尽管货币基金今年以来取得了不错的收益，但是与去年14.9万亿元的活期存款规模相比，货币基金的规模还只是小不点。不过随着各基金公司的力推，货币基金对居民银行存款的“威胁”正日甚一日。

一家银行相关负责人对记者坦言，现在他们都不主动向客户推销货币基金了，“一方面银行本身存款压力就比较大，如果货币基金收益比银行存款收益高出不少，那么这时候银行主动卖基金会把存款给卖没了。另外一方面，货币基金的收益也具有不确定性。”这位银行人士称，货币基金的好处是流动性比较强，一般T+1或者T+2日资金即可到账。而且起点比较低，1000元就可以投资。

但另外一家银行相关人士则表示，货币基金好的时候年化收益曾超过5%，但是差的时候也到过1%左右。这种收益不太确定的产品，他觉得也不太适合推荐追求稳健收益的银行客户。“大多数人并不了解货币基金，加上一些资金量较大的客户也觉得货币基金的收益满足不了自己的需求，所以货币基金对存款冲击并不大。”

今年头两期储蓄国债今起发行

五年期收益率达5.41%

根据今年国债发行计划，今起财政部将发行今年第一和第二期的储蓄国债（电子式）共500亿元。利率和今年首期凭证式国债一样，三年期和五年期品种的票面利率分别为5%和5.41%，与去年底同期限品种相比有所上浮。不过，今年首期凭证式国债销售情况并不是很火爆，业内人士分析称，由于银行理财产品受8号文影响其收益会越来越低，因此预计这期国债销售会比较抢手。

首发电子式储蓄国债

根据财政部公告，在4月10日~4月19日期间，财政部发行2013年第一期和第二期储蓄国债（电子式）共500亿元。其中，第一期期限为3年，票面年利率为5.00%，最大发行额为300亿元；第二期期限为5年，票面年利率为5.41%，最大发行额为200亿元。两期储蓄国债均从2013年4月10日起息，按年付息，每年4月10日支付利息。第一期和第二期分别于2016年4月10日和2018年4月10日偿还本金并支付最后一次利息。

值得注意的是，这是今年首次发行电子式的储蓄国债。

利率略高于同期定存

据了解，去年最后一次发行电子式的储蓄国债是在10月10日，当时发行的三年期品种和五年期品种票面利率分别为4.76%和5.32%。也就是说，今年三年和五年的电子式储蓄国债利率分别上升了0.24个百分点和0.09个百分点。

目前来说，三年和五年定期存款的基准利率分别为4.25%和4.75%（在“一浮到顶”的银行，三年期和五年期的定存利率最高可达4.675%和5.225%）。两期储蓄国债的票面利率至少比同期定存分别高了0.325个百分点和0.185个百分点。

银行人士预计销售会抢手

记者了解到，今天开卖的储蓄国债和3月份发行的首期凭证式国债利率一样，但是上次国债销售并未出现抢购盛况，一天下来不少银行还有剩余额度。“但是这一期国债很有可能会卖得比较火。”一银行人士预测称，最近银监会发布了《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》，明确规定了理财资金投资于非标准化债权资产的限额，这意味着银行今后投高收益产品的比例要受限制了，因此今后银行理财产品收益必降无疑。“很有可能年化收益5%以上的理财产品都看不到了。