受假期影响国内主要粮油品种稳中趋弱――中国粮油市场2013年2月份析报告

    郑州粮食批发市场

    2月份，从农历小年至正月十五，春节假期绵延近一个月。传统节日使得国内主要粮油市场购销处于停滞状态，直到月末，市场趋势才逐步显现。分品种来看，小麦市场受需求回落、供应平稳影响，主产区行情小幅走低；东北玉米受农户集中售粮、企业采购谨慎而显著下跌，华北玉米则因整体需求不减而维持平稳趋弱态势；稻米形势相对良好，因收购持续推进，粳稻及中晚籼稻行情趋涨；国产大豆政策市依旧，尽管受临储政策支撑，但行情维持低迷，美豆期货因供需报告偏空而震荡走低；国际棕榈油进入增产周期，库存高企致使市场观望情绪浓厚，加之春节长假，国内食用植物油期现货价格震荡下行。

    2月份，主产区秋粮收购数量同比增加。据统计，截至2月20日，秋粮主产区各类粮食企业累计收购2012年新产中晚稻、玉米、大豆共10391.9万吨，同比增加248.3万吨。分品种看：湖北、黑龙江等17个主产区收购中晚稻4359.6万吨，同比减少309万吨；黑龙江、山东等11个主产区收购玉米5738.7万吨，同比增加717.7万吨；黑龙江、吉林等6个主产区收购大豆293.6万吨，同比减少160.4万吨。

    2月份，全国粮食批发价格指数为140.84（基期：2008年12月=100），较上期上涨0.88%；全国食用油批发价格指数为131.30（基期：2008年12月=100），较上期上涨0.89%。

    主要粮油品种的市场状况如下：

    小麦

    2月份，三分之二的时间处于春节假期，小麦市场购销清淡，农历十五过后，随着企业逐步恢复生产经营，行情依旧延续春节前弱势走势。面粉出厂价格整体保持稳定，面粉贸易因需要消化节前库存，采购尚未全面启动。预计后期，供需依旧是影响行情的关键因素，而小麦的长势以及产区的气候将是期货市场关注的重点。

    一、春节后行情稳中趋弱

    2月份，从农历小年至正月十五，小麦购销市场基本处于停滞状态。十五过后，购销加工陆续进入正轨，但行情仍处于弱势运行态势。据市场信息，河北、山东等地加工企业收购价回落至1.3元/斤以下，多在1.26-1.28元/斤；河南、江苏、安徽等省企业收购价也进入1.22-1.27元/斤区间，相比1月底，有0.01-0.02元/斤的降幅。

    2月下旬，市场价格运行趋势主要受加工企业需求所影响。一方面，加工企业自身尚有足量的原粮和成品粮储备，能够满足一段时期的加工及贸易消耗，适当调低采购价格无可厚非；另一方面，春节前期所成交的政策性小麦尚未全部从仓库发完，春节假期过后还会有已成交的小麦陆续发运，减少了企业外购所造成的影响。同时，进入3月份后储备轮换即将全面开展，也降低了企业对后市的预期。

    二、政策性投放成交减少

    由于春节假期原因，2月份仅在月初和月底进行了两场中央政策粮交易会。根据统计数据，周均投放量维持在500万吨水平，周均成交量减少至100.6万吨，较上月减少47.2万吨，成交均价微幅提升，为2324.13元/吨。

    从成交情况来看，品质较好的小麦依旧受到市场追捧，如2012年新收的托市小麦以及由国储转为临储的小麦；而品质较差的小麦较少被企业顾及，如2009、2010年所收的托市小麦。同时，在投放量稳定的情况下，移库小麦投放省份的数量和成交率也有所减少。

    三、郑商所强麦持续走低

    2月份，郑州商品交易所强麦期货主力1305合约在上月短暂的反弹后，继续快速走低。月内最高点2549元，月末最低跌至2479元，跌幅2.75%，尽数回吐了上年11月中旬以来的全部涨幅。

    分析来看，国内市场供需回稳、现货价格弱势运行、国际小麦持续下行、冬麦种植整体良好、进口小麦数量维持高位同时签订了更多的进口合同等一系列的利空因素，造成本月强麦期货单边下行的弱势行情。但是，利空也有出尽时。分析来看，盘面上强麦期价已经低于市场中优质小麦的出库价格；强麦仓单减至3万张以下，压力减少；市场对于天气的炒作即将登场；优质小麦的消费受季节性影响相对较小，需求维持稳定。由此预计，3月份，强麦1305合约或在2480元附近筑底后震荡回升，在2580附近见顶。

    四、主产区小麦长势良好

    综合部分主产区小麦生长情况，华北地区小麦普遍长势良好。其中，山东省一、二类苗占到播种面积5490万亩的91%，较上年同期提高5个百分点，为近年中苗情最好的一年；安徽一类苗占45.3%，较1月份提高4.8个百分点，同时，至2月16日追返青肥1827.2万亩，占应追肥面积的88%；河南当前一、二类苗占到85.9%，略低于上年同期的87.4%，但大部分麦田土墒良好，适墒比例89.3%，同时轻旱范围较1月份有所减少。

    春节过后，华北黄淮冬麦区处于越冬后期，返青初期，江淮部分地区小麦已经进入分蘖期。这一时期各地土壤墒情普遍良好，旱情基本没有，具备了较好的返青分蘖基础。但据气象分析，3月份冬麦主产区大面积降水概率不高，及时浇返青水、追返青肥是后期农作关键。

    五、进口麦数量环比提升

    据中国海关总署数据，2013年1月份我国进口小麦17.9万吨，尽管同比减少3.3万吨，但环比大增17.4万吨。分进口国别来看，占进口量88.4%的小麦进口自加拿大，另有不到10%进口自澳大利亚。据测算，本月所进口的加麦平均完税价在2977元/吨，与上年11月份的进口成本基本持平，同时也略低于上年12月份所进口的美国硬麦完税价格。由此可以大致看出，今年我国进口小麦的两个趋势：一是在价格适当的情况下，进口总量将维持较高水平；二是进口小麦将侧重于面粉加工级优质小麦，适度减少饲料加工小麦。

    2月份，国际小麦在上月的震荡调整后，继续一路向下，CBOT主力小麦05合约每蒲式耳跌破700美分整数关口，最低至698美分，月内累计跌幅达12.5%，同时美麦指数也创8个月来新低。美冬小麦产区气候得到改善是造成美麦如此跌势的主要原因。由于美国大平原全面迎来降雪，有效改善了麦田土壤墒情，极大的缓解了逾50年以来最严重的旱情，使得处于休眠期的硬红冬麦作物产量前景显著改善。同时，国际谷物理事会近期报告显示，2013/14年度全球小麦产量尽管依旧低于2011/12年度的6.96亿吨，但依旧较上年度增长2600万吨，达到6.82亿吨水平。