文华财经（编辑 黄丹）--[市场表现]

    隔夜 LME 铜大幅收高，报 7905 美元，上一交易日报 7748.5 美元，持仓微减。美财政 悬崖或避免的乐观预期提振市场人气。美国10 月成屋签售指数远超预期，并升至 6 年高 点，房地产复苏得到更多数据佐证。沪铜盘中震荡走高，在 30 日均线处受阻。现货维持 大贴水加上 A 股持续疲软下跌，亦拖累金属，铜价或继续维持被动跟涨局面。

    [行情分析]

    国际货币基金组织(IMF)周三(11 月 28 日)表示，目前为止西班牙金融部门的改革正处于正轨，但未来依然存有诸多不确定性，尤其是在经济增长不景气、国家债务高企的情况下。欧盟委员会(European Commission)日内稍早宣布批准多家国有化西班牙银行的重组计划，包括 Bankia 银行，NCG Banco、Catalunya Banc 以及 Banco de Valencia。IMF在对西班牙银行业改革的首次报告中称，"西班牙金融业的改革正处于轨道之上，所有的进度都如期完成。但是，未来仍面临挑战，尤其是银行业重组计划的执行以及如何令资产管理更为有效。"IMF 还称，银行业流动性依然存在风险，尽管这一风险在欧洲央行(ECB)的介入下能够有所缓和。与此同时，银行业应减少坏账及无价值兼并活动的进一步产生。

    当地时间 11 月 28 日，也就是白宫首席“财政悬崖”谈判代表盖特纳赴会国会山的前 一天，奥巴马放话称，希望两党能在圣诞节前达成协议。但包括股神巴菲特在内的一些人 士认为这一目标并不实际。

    美联储重量级理事、纽约联储主席杜德利(William Dudley)周四(11 月 29 日)发表讲 话，对美联储当前正在执行中的新一轮量化宽松措施(QE3)表示支持，并暗示美联储将在 明年进一步扩大 QE3 的资产收购规模。

    美国劳工部(DOL)周四(11 月 29 日)公布的数据显示，上周美国初请失业金人数显著下降，但略高于预期。数据显示，美国11月24周初请失业金人数下降 2.3 万人，至39.3 万人，预期为 39.0 万。与此同时，此前一周初请失业金人数修正后为 41.6 万人，初值为 41.0 万人。美国 11 月 24 日当周初请失业金人数四周均值上升 0.75 万人，至 40.525万人，创 2011 年 10 月来新高。此前一周数据修正后为 39.775 万人，初值为 39.625 万人。

    另外，11 月 17 日当周续请失业金人数下降 7.0 万人，至 328.7 万，预期为 332.3 万。此 前一周的续请失业金人数被修正至 335.7 万，初值为 333.7 万。

    美国 10 月成屋签约销售指数月率大幅上升 5.2%至 104.8，升幅远远超过了市场各界 此前预期的 0.8%，而该数值也因而创出了自 2010 年 4 月以来的最高值，当时住房销售曾 因为美国政府提供的购房退税优惠措施即将到期而出现井喷。而如果扣除了这一因素，周 四(11 月 29 日)发布的这一数据实为自 2007 年三月以来最佳。而成屋签约销售指数在 10 月的大幅跳升，也终结了此前半年时间中该指数在相对高位徘徊不前的局面。虽然此前的 房屋销售状况基本已经使得巨量的空置住房库存开始得到了逐步的消化，但消化的速率却 依然无法令人感到完全满意。

    [现货市场]

    上海金属网消息，电解铜现货报价贴水 160 元/吨至贴水 100 元/吨，平水铜成交价格56000-56100 元/吨，升水铜成交价格 56030-56150 元/吨。沪期铜平盘整理，近月末持货 商持续换现，现铜维持大贴水状态，但因沪伦比值下降，进口铜不愿过度扩大贴水，国产 平水铜继续惜售，与好铜几无价差，好铜市场占比较大，并成为中间商入市首选，下游仍 按需接货，市场月末氛围浓郁。

    [操作建议]

    美财政悬崖或避免的乐观预期以及远超预期的新屋签售数据提振市场人气，LME 铜突 破上行，国内在现货大贴水以及 A 股拖累下或被动跟涨，建议以 56000 为止损持有多头。 关注 LME 铜 7980 一线的表现，沪铜 57400 一线的压力。中期涨势并未结束，维持原目标 LME 铜 8200 美元，沪铜 58500-59500。

    （刘碧沅）