昨日沪银震荡走高。主力Ag1306合约开于4618元/千克，收盘报4690元/千克，较上一交易日结算价上涨0.80%。成交量为496746手，持仓量为162964手。国内现货市场华通铂银结算均价为4655元/千克，较上一交易日下跌45元/千克。隔夜美白银陷入宽幅震荡走势，收盘较上一交易日微涨0.07%。

　　新湖点评：

　　宏观方面，美国3月新屋销售41.7万套，略高于预期，环比增长1.5%；2月FHFA房价指数环比增长0.7%，与预期持平，数据显示美房地产业正温和复苏。但美国Markit4月制造业PMI初值降至52.0，市场预期为54.0，3月终值为54.6，4月制造业扩张速度降至6个月来最慢；隔夜公布的美国3月耐用品订单月率-5.7%，远低于预期值-3.0%，该数据创下七个月最大月度跌幅，衡量企业支出计划的关键指标也仅温和上扬，进一步表明工厂活动放缓。美国经济或难摆脱“两头高中间低”的困局，而由此美联储年中料难以实施削减或退出QE的政策。欧洲方面，继公布4月PMI数值之后，昨日德国4月IFO商业景气指数现状、预期、景气指数均低于预期值，反应经济状况的堪忧。欧元区经济持续萎缩终拖累到德国，或向市场佐证过度的紧缩措施会伤害到经济，民众反紧缩情绪再度高涨。近日葡萄牙和西班牙相继提出将放缓财政紧缩的步伐，政策重点将转移到结构性改革上来。低迷的经济数据，也令市场预期5月份ECB会议上，欧央行降息的概率会大大增加。另外，意大利总统纳波利塔诺昨日任命中左翼民主党副党首恩里科?莱塔为新一届政府总理，组建政府，旨在消除政治僵局带来的不利影响。

　　基本面方面，据财联社报导，国内黄金珠宝行业黄金已基本见底，仅补齐正常铺货量就需高达600吨。该数据远高于此前粗估的300吨，中国的购金潮利好贵金属市场。虽然如此，据SMM网讯，受银价弱势影响，现银市场交易气氛弱，现银商家收货意愿不强，市场报价也较为混乱，动荡的价格使得商家出货受阻。

　　中美欧经济数据不佳，对于逐渐回归商品属性的白银来说构成利空；另外，欧央行降息预期强烈以及欧元区或逐渐尝试放松紧缩政策，该预期将压低欧元汇率，间接利好美元，也不利于金银走势。不过，现货市场的购金潮对价格起到一定支撑作用，随着国内五一节假日及印度结婚季的到来，金银现货市场的热度难减，因此笔者认为短期内银价再创新低的可能性比较小，价格可能维持宽幅震荡甚至出现弱反弹格局。操作建议：前期入痴头逢低止盈部分仓位，中长线空单轻仓持有；未入场者仍以观望或日内操作为主。

　　Ag1306上行压力位5300元/千克，支撑位4500元/千克，次支撑位4000元/千克。

　　(文章来源：新湖期货，作者：展大鹏)