生意社03月06日讯

　　要点提示

　　?【农产品走势分化，油脂底部止跌维稳今日国内农产品分化明显，玉米，豆油，菜油小幅上涨，菜粕震荡下跌。玉米1309涨幅0.33%，菜油1309涨幅0.29%，强麦收盘与昨日持平，菜粕1309跌幅0.91%，籼稻1309下跌0.60%。其他品种均有不同程度涨跌。

　　?【中国大豆加工产能扩张，豆粕出口有望提高据荷兰合作银行称，去年中国大豆加工量约为6100万吨，不足加工产能1.36亿吨的一半。随着中国养殖行业规模扩大，大豆加工产能也在随之提高。大豆加工产能的大幅提高，加工规模足以消耗阿根廷全年的大豆产量，也意味着中国可能开始对东南亚地区出口更多的豆粕，抢占南美豆粕在该地区的市场份额。

　　?【“远水难解近渴”，国内部分油厂进口大豆面临断档期近阶段，国内豆粕现货市场通道中的供应总体较为紧张，且2、3月份国内预期到港的进口大豆数量低于国内压榨水平，国内豆粕现货价格短期难有明显回落空间。但由于南美新豆到港压力仅为推迟释放，后期南美大豆集中上市及低成本大豆到港，国内豆粕现货中长线走势仍难乐观。在3月份期间，沿海部分油厂或将出现进口大豆断档风险，这将会继续成为支撑短期豆粕现货价格偏强的主要利多。

　　?【马来西亚爆发武装冲突，BMD棕榈油期价探底暂回升目前马来西亚军方与菲律宾武装分子展开对峙，已经导致沙巴州港口被封闭并且当地三家棕榈油精炼厂可能因此被关闭。该地区军事冲突并未对国内外棕榈油价格造成显著影响，但马盘本周二下午的探底回升已经证明了市场对此事件的关注。由于沙巴州棕榈油产量占马来西亚总产量的40%以上，因此如果该军事冲突继续持续并导致沙巴州棕榈油出口完全中断，国际买家可能将需求转向马来半岛或者印尼，或将短暂利好国际棕榈油市场。

　　?【菜粕供应数量总体有限，我国油厂多数限量成交在国内菜粕供应紧张的地步下，加工与贸易企业普遍无销售压力，加之市场需求旺季将逐步接近，导致国内菜粕价格不仅连续上扬，而且持货企业普遍采取限量销售的策略，尤其是针对近月合约。总体来讲，短期内国内菜粕市场仍将延续这种局面。

　　?【北方港口玉米收购价格急跌过后，南北港口终“顺价”在当前我国东北产区玉米上市冲击，市场整体呈现弱势下行的背景下，短期调整格局不改。南方港口压力显现，但调整过后优质玉米采购的良机可能也会错过，目前东北产区部分大型贸易商已开始储备优质粮源，预计未来价格优势将逐步体现。

　　华安观点

　　?大豆：今日大豆有所回落，盘中触底反弹。国际大豆市场多空因素轮流作用。临储价4600对市场底部仍有支撑。整体保持震荡运行，本周或有回调，暂持区间波段操作思路。

　　?豆粕：今日豆粕冲高回落，均线底部支撑。现货高价位已有松动可能，期现价差较大，美豆中长期依然看空，震荡或加剧。不宜重仓。

　　?油脂：今日油脂冲高后震荡盘整，棕榈1309跌破3个月来最低点。受美豆油，马棕油反弹影响，国内油脂油料短期有盘整需要。豆油1309可少量底部试多。

　　?菜籽、菜粕：今日菜籽粕震荡下跌。菜粕1309尾盘持仓量急速下跌，不宜过分看空，维持区间操作思路。

　　?玉米、强麦、籼稻：今日谷籼稻深幅下跌，玉米反弹明显，但上升趋势尚未形成。强麦冲高后小幅回落，前期空单可逢低离场。

　　(文章来源：华安期货)