生意社04月24日讯

　　昨日沪铜震荡下行，从盘面和资金变化看，多空主力均有明显增仓行为，但空方仍占据主动。此外，因各合约呈近强远弱格局，这利于多头移仓展期，这或拉长行情持续时间，及减缓期价下挫强度。

　　当日宏观面主要信息如下：

　　1、美国4月Markit制造业PMI初值52.0，预期值为54.0，为2012年10月以来最低，而前值54.6；

　　2、美国3月新屋销售总数年化41.7万，预期41.6万，前值41.1万，这显示其房地产市场仍延续复苏态势；

　　3、欧元区4月制造业PMI初值为46.5，预期值为46.8，前值46.8；德国4月制造业PMI初值为47.9，预期值为49.0，前值49.0。上述数据加深了市场对欧元区经济进一步萎缩的疑虑，亦提升了对ECB降息预期。另据瑞银展望报告，期预期ECB将于5月份将基准再融资利率下调25个基点；

　　4、意大利中左翼联盟领导人贝尔萨尼确认辞去民主党党首一职，这意味着反紧缩的贝卢斯科尼领导的中右翼联盟政党或加入联合政府。结合此前欧盟委员会主席巴罗佐倾向于放松紧缩的言论看，意味着欧元区反紧缩势力正在抬头。

　　5、塞浦路斯财长称，该国已将出售黄金储备列入计划，但目前还不打算着手进行。虽然其储备绝对量有限，但预计会对市场心理产生潜在的负面冲击。

　　总体而言，近日美国部分宏观数据低于预期，使得美联储短期内收紧货币政策的可能性降低。然而，欧元区加大刺激政策力度的倾向则在持续加强，这无疑利于美元指数走强，进而压制有色及贵金属。

　　现货方面，截止4月23日,上海有色网1#铜现货均价为50150元/吨，较前日下跌490元/吨，较沪铜近月合约升水400元/吨。虽然期铜已大幅暴跌，但下游逢低入市的意愿依旧缺乏，市炒空情绪浓厚，持货商出货难度继续加大。

　　数据方面，截止4月24日，伦铜现货价为6842美元/吨，较3月合约贴水值为28美元/吨，较前日下降0.5元/吨；伦铜库存为62.2万吨，较前日增加8525吨；上期所铜仓单为6.48万吨，较前日微减450吨；若以沪铜收盘价测算，则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.24(进口比值为7.46)，进口亏损约为1503元/吨(不考虑融资收益)。

　　行业链消息如下：(1)据SMM调研结果，预计4月铜板带箔企业平均开工率为64.7%，基本与去年同期持平，无明显转旺迹象；(2)截止2013年3月，我国精炼铜累计进口量为67.7万吨，同比减少35.95%，这与实际消费及融资需求下降有关；(3)截止2013年3月，精炼铜累计出口量则为12.54万吨，同比暴增360%；铜矿累计进口量为221.9万吨，同比增幅为26.08%。结合此两项数据看，铜出口增加、铜矿进口增加，应与TC/Rc费用提高有关，而这也将加大国际铜市的供给压力。

　　今日重点关注数据如下：(1) 16:00德国4月IFO商业景气指数；(2) 20:30美国3月耐用品订单情况。

　　综合宏观面和供需面看，沪铜空头特征不改，空单仍有操作空间。

　　操作上，cu1308空单以49500止损。

　　(文章来源：杉立期货，作者：李光军)