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生意社04月15日讯 上周沪铜出现反弹，但从盘面和持仓变化看，期铜上涨动能明显不足，关键位阻力明显。另在伦铜暴跌影响下，估计其再度陷入弱势格局的概率较大。 上周宏观面主要信息如下: 美国： 1、美国3月非农就业人数增加8.8万人，大幅低于预期值19万人，为近9个月以来最小增幅；3月失业率降至7.6%，为逾四年低点，但这与劳动参与率降低有直接关系。就业情况不乐观使得市场对QE提前退出担忧减缓； 2、美联储公布的3月会议纪要显示，几乎所有成员认为年中前继续当前资产购买节奏是适宜的，但成员之间就QE退出时点存在分歧：一些与会者认为应在今年晚些时候结束，而相对更对的与会者则认为应在年底结束。但值得注意的是，此次会议在疲软的3月非农就业人口公布之前进行。 3、截止4月6日当周，美国初请失业金人数为34.6万人，预期值为36.5万人，为近四周来首次出现下降； 4、美国4月份密歇根大学消费者信心指数初值72.3，预期78.6，3月终值78.6。 5、美国3月零售销售月率-0.4%，而预期值为持平。基于此，巴克莱下调对其2013Q1的GDP增长预期至2.8%，前值为增长3.2%。 欧元区： 1、欧洲央行维持主要再融资利率在0.75%不变，隔夜存款利率在0.00%不变，隔夜贷款利率在1.50%不变，均符合预期。此外，德拉吉称ECB准备采取行动以防止经济进一步走软，暗示降息可能摆上议程。 2、欧洲央行4月报告称，其仍将维持宽松货币政策立场，且预计欧元区经济将在2013年下半年逐步复苏。此外，该报告显示，ECB其对通胀问题无担忧。 3、欧元区4月Sentix投资者信心指数下降至-17.3，大幅低于预期值-13.1，前值为-10.6，为连续第2个月下滑，原因可能是意大利政治僵局和塞浦路斯银行业救助乱局。 4、经合组织OECD已发出警告，斯洛文尼亚面临“严重的银行危机”，其必须迅速行动，否则将陷入持久的衰退及被金融市场所抛弃这样令人沮丧的结果。但欧盟及该国领导人均称，目前其有能力避免申请救助。但仍值得关注，其是否会引发类似前期塞浦路斯银行业问题的负面冲击。 其他国家： 1、日本央行上周宣布继续扩大货币政策刺激力度，自5月开始每月将购买大约7.5万亿的日本国债。 2、日本3月经济观察家现况指数升至57.3，连续5个月上扬，上月值为53.2。此外，穆迪称日本货币宽松政策对银行信用评级有积极影响。 总体看，上周美国宏观数据表现偏弱，这使得市场对QE结束的疑虑暂时消除。而欧洲经济衰退趋势仍无明显好转迹象，且存在较大的潜在风险冲击事件。此外，日本宽松政策也在持续加码。因此，从相对角度分析，美元仍具备良好的避险价值，即存在继续走强动力，这意味着有色金属将继续承压，而这从上周五金属类大宗商品暴跌得到印证。 现货方面，截止4月12日,上海有色网1#铜现货均价为55400元/吨，周涨幅为540元/吨，较沪铜近月合约升水30元/吨。因现铜供应充足，在急于出货心理下，上周持货商持续下调升水值出货，但因下游买盘疲软，故铜市实际成交仍显清淡。 数据方面，截止4月12日，伦铜现货价为7374.9美元/吨，较3月合约贴水值为31.6美元/吨，周涨幅为1.6元/吨；伦铜库存为59.36万吨，周增幅为1.4万吨，继续创新高；伦铜注销仓单数量为15.83万吨，占库存总量为26.67%；上期所库存为22.83万吨，周减幅为1.36万吨，虽然已连续两周减少，但总体幅度有限；沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.27(进口比值为7.38)，进口亏损约为863元/吨(不考虑融资收益)。 行业链消息方面： (1)据海关消息，3月我国未锻造铜及铜材进口量为31.96万吨，同比减少31%，而环比增加7.2%。同比大减与实际需求疲软有关，而环比增加则或与当月进口盈亏好转有关； (2)因环保问题，近日印度最大铜冶炼厂Sterlite关闭，利于国内冶炼商进一步上调TC/Rcs费用，促进其在2季度提升精炼铜产量。据相关机构预测，预计2013年Q2铜产量可能增加10万吨至156万吨； (3)工信部于4月11日正式公布有色金属行业淘汰落后产能目标，其中铜冶炼产能为66.5万吨，约占2013年总产能的4.4%(预估粗炼/精炼产能分别为559万吨、956万吨)，故总体影响有限。 (4)全球主要生产商--智利国家铜业公司Codelco(约占全球产量11%)称，因新矿投产，2013年其铜产量将创记录。另据其他机构预测值，预计今年全球精铜产量增幅为4.1%，至2065万吨。 本周重点关注数据如下：(1) 4-15，中国3月工业增加值及2013年第1季度GDP增速；(2) 4-16，美国3月营建许可总数；(3) 4-17，德国4月ZEW经济景气指数；(4)4-17，英国央行公布会议纪要；(5) 4-18，美联储褐皮书，就经济前景进行展望。 综合看，因宏观面偏空属性依旧，而供需面已无明显好转，预计沪铜仍将延续弱势运行状态。 操作上，cu1308空单以55400止损。 (文章来源：杉立期货)
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