一．宏观面概述：

德国联邦议院18日以压倒多数通过了国际救助机构与塞浦路斯达成的总额100亿欧元(约合131亿美元)的救助方案。

北京时间4月18日凌晨，买方评级机构Egan-JonesRatings(EJR)发布报告，将德国的主权信用评级从“A+”下调至“A”，评级前景定为“负面”(Negative)，意味着该机构未来可能进一步下调其评级。

巴西中央银行17日宣布，将银行间基准利率上调25个基点至7.5%，从而结束了巴西已持续一年零七个月的降息周期。



二．价差及库存情况

前一交易日LME铜C/3M贴水32（昨贴32)元/吨，库存+3825吨，注销仓单-3225吨，大仓单维持。伦铜现货贴水持稳，上周COMEX基金持仓为净空头并维持高位。近期马来西亚柔佛库存持续流入，注销仓单回升较大。沪铜库存-13653吨，现货贴水50元/吨（期货跌停原因），沪铜库存流出，现货升水走弱。



三．现货市场

上海电解铜现货报价贴水200元/吨至升水20元/吨，平水铜成交价格50630-50680元/吨，升水铜成交价格50580-50850元/吨。沪期铜全线跌停，市持慌心理蔓延，持货商难以出货，早市有部分中间商入市接货，以降低前期接货成本，第二交易时段后市场交投再次归为平静，下游恐跌心理主导，未见入市，实际成交匮乏。



四．操作建议：

隔夜铜价昨日底部收阳，强劲的卖压有所衰竭，或刺激今日沪铜的反弹，在没有新的做空契机下，后市陷入弱势震荡的概率较大，早盘建议投资者空头可反弹离场观望。