昨日行情回顾

美谈判进入最后阶段，两党胶着令市场再度担忧，而昨日美三季度GDP超水平利好，物价可控，QE4政策延续无虞，再度引爆贵金属及美元的加速下跌，国际白银跌至8月份以来最低点，现货白银开盘30.98，最高31.23，最低29.58尾盘29.84，日内下跌1.71美元，或—3.46%。

现 货 白 银 走 势 日 K 线 图

财经要闻回顾分析：

昨日贵金属再度迎来近期内大幅下跌，白银跌幅最具猛烈，日内跌幅逾4%，贵金属遭抛售的局面引致市场关注，昨日的文章中我们就贵金属下行走势原因进行了进一步的分析，除市场基本面消息不利于贵金属上行外，主力投资者打压价格猎杀的手法明显，而基金年底的撤出也加剧了贵金属下行的趋势，而美国日内公布的数据再度成为金银大幅下行的理由。

昨日美国方面公布的数据显示，美国第三季度实际国内生产总值(GDP)终值年化季率上修为上升3.1%，创2011年四季度以来最大升幅，强于预期的上升2.8%，初值上升2.7%。PCE物价指数升势仍温和，QE4前景仍无虞。美国12月15日当周初请失业金人数36.1万人，预期35.7万人，前值(12月8日当周)修正为34.4万人，初值34.3万人。从美经济数据分析，美仍需QE政策的推行来刺激经济复苏，而这无疑令美元承压，美指下行。而贵金属因缺乏人气，日内也成下跌趋势。目前而言全球市场仍在等待美国财政悬崖的谈判进程，而该问题的不再拖延令市场感到恐慌，如美不能顺利达成，那么对全美甚至全球都将因此引发新的衰退。

在市场认真考虑B方案的结果时，美白宫及民主党再度为市场带来打击，拒绝B方案的态度强硬引发了共和党，众议院伯纳的不满，如不能通过该方案那么将会退出谈判，这宣告着谈判的破裂。而此后白宫发言人再度燃起了人们对A方案达成的希望，或许奥巴马和博纳达成大规模协议我们中性的判断始终是协议会在最后一分钟达成。所谓的最后一分钟就是，双方达成协议的时间很可能比你想象的要晚，或者说，在市场转为悲观的时候，协议有可能就达成了。所有的协议都将涉及四个方面的事情。收入（包括未来十年减赤目标，富人收税税率，税制改革进程），开支（目前减支的幅度，未来几年减支的过程），债务上限，和短期财政刺激方案。重点是，如果奥巴马和博纳达成协议的话，也包括很多种可能性和很多种组合。

目前市场关心的是短期内谈判悬崖对美国经济造成的影响，而这并不是奥巴马谈判关心的重点，在谈判中，财政刺激扩张和增加支出为最优先的议题，很可能在其后的谈判中奥巴马做出让步造成1~1.5%的经济衰退，而长期赤字消减也为谈判重点，但却不是市场所挂心的内容， 未来10年内的规模是谈判的基石，但很难给出有效的分析，所以目前谈判的僵持和胶着主要影响的是投资者对短期内投资商品价格波动变化。而谈判的政策不确定性确实应经影响到了目前。我们对美财政悬崖仍保持一个较为稳健及利好的心态，美达成协议概率仍大，而目前贵金属经历了大幅下跌后必然要经历修复时期，故明年年初再度买入贵金属价格带东上行的概率仍大。

今日影响贵金属重要数据

时间 事件 前值 预期值

15:45 法国12月INSEE商业信心指数 88 89

17:30 英国第三季度经常帐(亿英镑) -208 -140

17:30 英国第三季度GDP终值年率 -0.10% -0.10%

17:30 英国11月政府收支短差(亿英镑) -146.77

21:30 加拿大10月GDP月率 持平 0.10%

21:30 加拿大11月CPI月率 0.20% 持平

21:30 美国11月个人支出月率 -0.20%

21:30 美国11月核心PCE物价指数年率 1.60%

21:30 美国11月耐用品订单月率 0.50%

22:55 美国12月密歇根大学消费者信心指数终值 74.5

贵金属昨日行情（20/12/2012）

名称 上日收盘 今日开盘 最高 最低 收盘 涨跌 幅度 %

国际银 30.91 30.98 31.23 29.58 29.84 -1.07 -3.46%

现货白银 6290.00 6266.00 6313.00 5989.00 6039.00 -251.00 -3.99%

国际铂金 1583.50 1586.00 1593.50 1537.25 1543.00 -40.50 -2.56%

现货铂金 321.56 321.25 322.51 311.67 313.20 -8.36 -2.6%

国际钯金 688.75 690.00 694.30 670.25 675.00 -13.75 -2%

现货钯金 140.58 140.31 140.84 136.32 137.87 -2.71 -1.93%

国际金 1665.80 1665.29 1671.90 1635.40 1645.00 -20.80 -1.25%

AuT+d 336.55 336.27 336.70 334.50 335.50 -1.05 -0.31%