1、本期市场概述。大年夜8月中上旬开端医药板块走势整体弱于大年夜盘。特别是9月初中国自贸区相干政策出台后，医药板块走势与沪深300走势分化更为明显。本期大年夜盘震动上行，涨幅4%阁下；因为短期估值风险较高，本期申万医药指数微涨0.19%阁下。大年夜二级行业看，医疗商颐魅涨幅最大年夜为10.4%，其次为医疗器械板块涨幅7.19%；其他几个板块涨跌幅为下跌2.7%至上涨3.7%不等。本时代医药个股涨跌互现，有100只上涨，70支股票下跌。个中涨幅在20%以上的个股达13支，个中5亲属于医疗器械板块，显示了较强的板块效应。

　　2、重要维生素、中药材价格跟踪数据。本期重要维生素价格国产VA小幅上涨1.77%，泛酸钙上涨5.45%，VK3下跌6.25%，其长时保持稳定。经由过程数据不雅察，继上个月中旬国际巨擘帝斯曼宣布小幅进步旗下维生素A报价至120元/公斤后，9月24日，国内维生素巨擘浙江新和成宣布进步旗下维生素A产品价格至150元/公斤，涨幅为20%，不过之前还有一些低价定单履行；浙江医药、金达威停报不雅望。整体看来国内VA市场整体比较稳定，市场不少买家已经停止备货，在主流厂家未能同一提价的情况下，终端市场上涨乏力，成交稳定，价格整顿为主。也有部分经销商，因为库存有限或者对后市看好，测验测验报更高的价格，不过临时出货还比较一般。

　　3、月度投资策略。本年以来医药板块的走势较强，并且保持了较好的持续性，我们断定这重要好处于医药股事迹增长相对肯定。2013年1-7月，医药制造业主营营业收入同比增长19.15%，利润总额的同比增长16.86%，利润增速略低于收入增速，但在宏不雅经济前景上不晴明的背景下，仍然具备明显的比较优势。具备品种和营销优势的企业可以凭借其独特点、稀缺性的特点保持较高的盈利才能。固然今朝医药行颐魅整体估值较高、短期如有向下的压力，但跟着三季报披露日期邻近，大年夜已预告三季报事迹的公司来看，其事迹增长根本可以确认；同时经由大年夜8月初至今的调剂，具备品种和营销优势的优质医药生物板块个股显示除了较强的比较优势和较好的投资价值。建议持续存眷营收增长稳定且有事迹支撑的细分子行业龙头企业，以及受益于家当政策调剂的优势个股。

　　4、风险提示。1）招标政策变更的风险；2）原材料价格大年夜幅上涨风险。