国债期货上市在即
随着国债期货上市脚步的临近，期货公司围绕国债期货掀起了新一轮的机构客户开发热潮。8月份以来，在我国的金融中心——上海，有关国债期货的研讨、推介活动络绎不绝。一家基金公司的债券投资经理向期货日报记者打趣说：“本来不常见面的朋友，一周见三次，而且都是在国债期货相关活动上见的面。”
机构客户需求各有不同
国泰君安期货相关负责人告诉记者，机构对国债期货有着非常浓厚的兴趣，公司最近的路演日程排得很满，几乎每天都要拜访客户。他透露，虽然银行、保险等机构如何参与国债期货交易还没有定论，但国泰君安期货在之前保险公司对期货公司的公开招标中，已经中了8家保险公司的标。他同时表示，银行也是公司积极接触洽谈的重要机构客户。
相对于银行、保险等机构，券商、基金是参与金融期货的“老兵”，有望率先试水国债期货，而且，他们在国债期货方面的准备也很充分。上海一家老牌基金公司市场部负责人向记者坦言，今年股票市场的表现乏善可陈，公司已把国债期货作为重点关注的投资领域，“之前公司一直参与国债期货仿真交易，国债期货推出后会择机入市”。
“机构参与期市的程度不一样，对期货公司服务的需求也各有不同。”上海一家券商系期货公司机构客户服务部负责人说，券商、基金是最早参与金融期货（股指期货）的机构，与期货公司合作的形式较多，除通道服务外，在资管业务、基金专户上也有往来，对期货公司服务的需求比较明确，即研发和风控。信托公司与期货公司更多是通道上的合作，但目前信托机构参与国债期货的政策还不明朗。保险公司方面，现在只有平安保险获批参与股指期货交易，而且还处在对股指期货加深了解的阶段。“大的保险公司更多关注的是期货公司的投研能力，小型保险公司则更在意技术保障以及其他方面的支持。”该负责人表示。
综合实力强的公司优势明显
对服务的需求不同，使得各家机构选择期货公司的标准也不尽相同。但不管怎样，综合实力强的期货公司优势明显。
前述基金公司市场部负责人告诉记者，他们选择期货公司之前，会对期货公司的综合实力进行评估。“对于机构投资者来说，手续费高低不是重点，我们更多考虑的是期货公司的股东背景、资本实力、服务能力、市场美誉度等综合实力。”
已发行35只期货专户产品、与20家期货公司有过合作的财通基金副总经理王家俊表示，作为交易通道，各家期货公司的差异不大，“在期货公司选择上，财通基金更倾向于之前有过合作或有共同股东背景的期货公司”。
“很多机构客户比较看重期货公司的股东背景。”上述国泰君安期货相关负责人说，以国泰君安期货为例，公司股东——国泰君安证券在证券自营的风控和固定收益的研发上都具有很强的优势。“在国债期货上，目前我们公司对机构客户最有吸引力的一点是，公司股东的固定收益部与银行签有借券协议，可以帮助机构解决需要交割又无券交割的问题。”该负责人说。
国泰基金公司最为看重的是期货公司的系统支持、产品支持以及客户资源。“从目前接触的情况看，券商系期货公司在金融期货研发方面具有优势，在金融期货的期现套利上能提供更好的策略和方案。”这家基金公司固定收益部总监裴晓辉表示。
