4月14日,由海通期货主办,中国工商银行与海通证券协办,欧洲期货交易所特别支持的“2012年国债期货巡回研讨会(上海站)”在上海召开。中国工商银行上海市分行机构业务部兼分行营业部总经理助理叶明雯女士表示,工行高度重视国债期货的研究,第一时间参与国债期货仿真交易,对于商业银行来说,国债期货的推出有利于银行管理利率风险,丰富商业银行交易品种和提高商业银行综合服务能力。
3月底,据媒体报道国债期货获证监会立项,进入审批流程阶段,国债期货推出获得实质进展。目前,我国债券流通以沪深证券交易市场、银行间债券交易市场和证券经营机构柜台交易市场为主。从交易量看,银行间债券市场是中国债券市场交易的主体场所;从银行间市场债券托管投资者结构来看,市场参与者以商业银行为中心,其托管额占比高达70%,而其他金融机构及非金融机构的参与度非常低。
叶明雯透露,截止2011年末,工商银行持有国债现券8581亿,占总额 7.2万亿的11.9%。她指出, 工行高度重视国债期货的研究,2011年6月,工行完成了与中金所合作开展商业银行参与国债期货必要性和相关性课题报告,为今后直接参与国债期货交易奠定理论基础;总行还派出现券交易、银期业务专业人员,参与国债期货配合筹备工作;此外,工行还第一时间参与仿真交易,并在合约设计、交割环节提出相关建议。
叶明雯表示,国债期货推出对于商业银行意义重大。“一、国债期货有利于商业银行管理利率风险。近年来,利率市场化日益加快,利率风险逐步扩大,商业银行对于利率风险管理需求加大。在没有衍生产品情况下,商业银行只能用被动的资产调整来化解资产风险;第二,有利于丰富商业银行交易品种。国债期货不涉及本金流动,是保证金交易,不仅可以降低交易成本和风险,提高资金使用效率,还可提高投资组合的流动性,并且是双边交易;第三,有利于提高商业银行综合服务能力。可利用国债期货设计个性化资产管理产品,通过自营和代客理财提升综合盈利能力。国债期货的产品创新可促使银行从低附加值向高附加值的表外业务转型 ,提高综合盈利能力。
14日当天, 150多人到场使得原本预计100人的会议厅爆满。参会人员遍布银行、保险、基金、信托、专业媒体等多个相关行业,同时也不乏专业投资者,市场相关方对国债期货的热情可见一斑。
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