生意社03月18日讯
要点：
短期内原油或仍有上扬空间，关注上方95美元和99美元的压力位。青岛保税区大火引发高库存出货的担忧，沪胶在24000一线争夺后最终选择下跌方向。不过周后期市场出现减仓回升走势，跌势暂告段落。下游开工率提升，但市场仍显谨慎。后市来看，沪胶本周或出现回升行情，操作上考虑短多交易思路。关注上方23800-24400的压力位。
市场目前供需矛盾依旧突出，石化去库存压力较大，但下游工厂开工率回升，询盘积极性增加。因此后市来看，连塑市场虽仍处弱势氛围，但期现市出现企稳局面，后市关注需求的回升力度，操作上10日均线上方做多为主，破10日均线止损。
成本趋势是影响PTA价格走势的主要因素。中长期内PX基本面偏空，但PTA调整已经部分消化PX下跌预期，后市市场或更多关注投产进展。PTA维持65%左右的较低开工率。短期PTA下游需求复苏温和，聚酯环节库存压力较大。PTA中长期基本面依然处于偏空格局之中，但短期或以震荡为主。建议投资者可关注8200一线支撑及8350一线压力，短线维持震荡反弹为主；中长线观望为主等待新的入场机会。
原油：
上周原油价格继续震荡上扬。近期原油上涨的原因主要是因为美国经济数据好转。2月工业产出环比增0.7%，高于市场预期的环比上涨0.4%，2月产能利用率为79.6%，略高于市场预期的79.4%。美国劳工部3月14日公布的数据显示，上周美国初请失业金人数进一步下滑，表现好于预期，触及今年1月中旬以来的新低。数据显示，截止3月9日当周美国初请失业金人数33.2万人，下降1.0万人，预期为35.0万。此前一周美国初请失业金人数修正后为34.2万人，初值为34.0万人。经济数据转好推动市场对风险资产的偏好，美元下跌增强了以美元计价的石油商品期货对投资者的吸引力。在产能方面，欧佩克最新统计，2013年2月份欧佩克原油日产量3031桶，比修正过的2013年1月份日均增加7.4万桶；其中沙特阿拉伯原油日产量912万桶，比修正过的1月份数据增加4.1万桶。目前利空原油价格的因素在于欧元区意大利等国的国债收益率依旧上扬，不过我们认为这种利空不足以再次导致原油价格的一次下跌，原油尚未到今年的主跌浪行情中。短期内原油或仍有上扬空间，关注上方95美元和99美元的压力位。
沪胶：
上周沪胶24000一线失守，沪胶再度大幅杀跌，但后半周市场出现减仓反弹迹象。后市关注沪胶挑战上方10日均线处压力位。现货情况，天胶现货市场价格持续跌势，主要是期货市场持续下挫，打压市场信心，各地市场价格普遍成交可谈。下游轮胎厂开工率目前逐渐恢复，但仍然是以消耗库存为主，商家备货多为随用随采。基本面上，目前现货市斥存仍旧庞大。同时近期保税区大火，致使青岛保税区仓库发文声明要加强仓库管理，通知各仓库清理一年以上的库存，引发了市成能会出现大规模抛售货物的猜测，也再度引发人们对巨量库存的担忧。另外停割期进入尾声，新年度天胶即将开割。青岛保税区大火引发高库存出货的担忧，沪胶在24000一线争夺后最终选择下跌方向。不过周后期市场出现减仓回升走势，跌势暂告段落。下游开工率提升，但市场仍显谨慎。后市来看，沪胶本周或出现回升行情，操作上考虑短多交易思路。关注上方23800-24400的压力位。
连塑：
连塑上周出现先抑后扬走势，在创出新低后，市场在10200上方获得支撑，周五收回全周跌幅。上周PE市场延续走软态势。国际原油和乙烯单体价格下行，聚乙烯成本支撑作用减弱，另外市场货源流通速度缓慢，石化企业承压大幅下调出厂价格。线性出厂价格下跌150-200元/吨，国外石化价格下调幅度在20-30美元/吨。持续走跌的行情加重终端用户的观望心态，工厂补仓意向不高，实盘成交寥寥。农膜厂家原料库存多处于低位，采购意向较低，少许补仓为主。市场目前供需矛盾依旧突出，石化去库存压力较大，但下游工厂开工率回升，询盘积极性增加。因此后市来看，市场虽仍处弱势氛围，但期现市出现企稳局面，后市关注需求的回升力度，操作上10日均线上方做多为主，破10日均线止损。
PTA
1、宏观面：美国2月工业产出月率+0.7%，预期+0.4%，前值从-0.1%修正为持平。美国2月产能利用率79.6%，预期79.4%，前值从79.1%修正为79.2%。(这是自2008年3月以来的最高读数)表明美国经济在2013年继续保持增长动力。基于对美国经济总体形势的判断，多家机构上调了美国的经济预期。美国3月汤森路透/密歇根大学消费者信心指数初值71.8，预期78.0，前值77.6。3月读数为自2011年12月以来的最低水平。这可能暗示消费者支出降温，同时上周末美元指数大幅下跌。中国新一届政府组建，强调第一施政目标持续发展经济，并指出城镇化规模之大人类历史上所未有。
2、基本面状况：近期WTI止跌后延续反弹，同时近期基础芳烃下跌幅度明显强于MX、PX。亚洲地区PX价格经过调整之后，短期有望维持震荡。中期调整动力将来自于PX新产能投放。近期PTA成本震荡在8600元/吨一线。由于持续亏损，且亏损严重，国内PTA装置维持在65%左右的较低开工率。尽管终端市场1-2月份纺织服装出口大增，但一定程度上受益于2012年1-2月出口大滑，基数较低，当前国内PTA下游聚酯市场复苏依然相对温和，聚酯库存依然偏高。
结论：成本趋势是影响PTA价格走势的主要因素。中长期内PX基本面偏空，但PTA调整已经部分消化PX下跌预期，后市市场或更多关注投产进展。PTA维持65%左右的较低开工率。短期PTA下游需求复苏温和，聚酯环节库存压力较大。PTA中长期基本面依然处于偏空格局之中，但短期或以震荡为主。建议投资者可关注8200一线支撑及8350一线压力，短线维持震荡反弹为主；中长线观望为主等待新的入场机会。
(文章来源：广发期货)
