生意社03月12日讯
隔夜，美元震荡，原油黄金伦铜震荡小幅收高。农产品多空交着，美豆5月继续在1450-1500窄区间内波动，下游豆油豆粕基本收平。
一周出口销售数据远不及预期，但巴西船运迟缓短期对现货市场继续形成支撑。中期看，南美丰产已成定局，在这种情形下，装船问题只能是短期影响，现货供应充裕只是时间问题。今年南美增产部分可以弥补去年减产部分，不过从期末库存上看还未到过剩阶段，因此价格要想再下一个大台阶，必须还要有北美种植面积大幅增加的配合。去年是连续两季减产推动了大行情，今年如果也要有大行情，也要有两季增产才可。因此当前阶段看多空均衡，4月后看季节性下跌，6月份后看北美种植情况再作定夺。
内盘豆粕现货坚挺，支撑豆粕5月价格。但远月价格昨日有走软迹象。需要关注菜籽类的行情，目前菜粕现货2500-2600，现货青黄不接，4月起备货增加，因此4-6月是空档期，供需矛盾较为突出。菜油现货多在10500-11000之间，菜籽现货5100左右，价格上菜籽类三大品种均呈现较大的抗跌性，因此策略上可选择菜籽类与豆类进行对冲操作。短线可灵活。中线菜籽、菜粕价值多单继续持有，等待3月底做空豆粕的机会。
国内市场，受现货市场短期供给偏紧、库存减少、压榨利润好转等影响，期价呈近强远弱。春季高点或已结束，操作策略上可逢高空，豆粕追涨风险较大。短期看今日低探，短观望。中线操作上，大豆、菜籽价值多单适当持有
南证期货研发部：陈钟
(文章来源：南证期货)
