上周航运指数跑赢交运指数。年初至今,交通运输指数下跌11.7%,跑输沪深300指数2.3个百分点。航运板块跌幅为21.0%,分别跑输沪深300指数和交运指数11.6个和9.3个百分点。上周,航运板块上涨3.6%,分别跑赢沪深300指数和交运指数1.9个和2.6个百分点。A-H股溢价小幅上涨,为20.3%左右。
BDI持续下跌。上周五波罗的海干散货综合运价指数BDI报收于1001点,较前周跌幅为6.0%。其中巴拿马型运费指数(BPI)、海岬型运费指数(BCI)、超级大灵便型运费指数(BSI)和小灵便型运费指数(BHSI)周涨跌幅分别为-7.1%、-7.0%、0.3%、-1.5%。
原油综合运价企稳,TD3运价继续下跌。至上周四,BDTI和BCTI分别比前周涨1.8%和跌6.8%。上周,油轮市场的TCE涨跌不一。至上周五, VLCC运输市场的平均TCE为6943美元/天,较前周下跌12.7%,其中TD3航线运价跌18.8%;阿芙拉型油轮的TCE上周五涨2.3%,为9509美元/天;苏伊士型船的TCE上涨6.1%,为17951美元/天。
旺季货量逐步出运,市场运价跌幅趋缓。上周,中国出口集装箱运输市场总体需求有所上升,但由于舱位仍有富余,供求关系未见改善,市场行情稳中有降。8月2日,上海航运
交易所发布的CCFI指数为1102,周跌0.3%,SCFI指数为1141,周跌1.8%。其中,欧洲线和美西线分别为1436美元/TEU和1994美元/FEU,分别周跌4.3%和3.6%。
沿海散货综指延续上扬。受持续高温影响,电煤需求进一步回暖,电厂的采购积极性也随之升温,运价延续上扬走势。8月9日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收于978点,较前周上涨0.9%。其中上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收1030点,较前周上涨1.4%。
燃油价格小幅下跌。英国的北海原油产量9月份预计增加11%,上周国际油价小幅波动,布伦特原油现货价格周四报107元/桶,较前周四下降2.2%。新加坡380CST报价为592美元/吨,与前周持平,同比下跌5.7%。
投资策略。BDI指数在经历6月中下旬的持续上涨之后,再次进入震荡下行,距7月初的高点降幅接近15%,当时涨幅较大主要是由于中国钢厂补库存,导致铁矿石运输需求增加拉动运价上涨,随着补库存结束,BDI指数上涨动力逐步消失,运价将持续在底部徘徊,拐点依旧难觅。
风险提示:运力过剩,需求不振、油价上涨。
