本期观点：钢厂需求转淡 原料继续看跌
时间：2013-3-18―2013-3-22
● 市场回顾――原料价格全面下跌，外矿焦炭跌势加快；
● 成本分析――原料成本降幅明显，钢厂亏损幅度减小；
● 库存分析――钢厂普遍放缓采购，原料库存稳中有降；
● 政策数据――铁矿进口数量减少，粗钢产量连创新高；
● 综合观点――钢厂减产需求转淡，短期原料继续看跌。
一、本周国内原料市场回顾
本周国内市场原料价格全面下跌。其中，进口铁矿石、焦炭跌势加快，钢厂普遍放缓采购；钢坯市场受轧材企业环保整顿影响，库存压力进一步增大；煤炭市场也出现松迹象，华东部分煤矿有降价意向。
表1：国内主要原材料价格变动明细
本周国内主要原料市场情况如下：
钢坯：
本周国内市场钢坯价格整体下跌。截止本周五，唐山地区普碳方坯出厂价格为3190元/吨，20MnSi方坯出厂价格为3310元/吨，较上周末下跌90元/吨（见图1），燕钢普碳方坯招标价突破市场心理价3200元大关至3195元/吨，导致一些贸易商出货意愿增强。山西临汾、长治地区普碳方坯出厂价格下跌70元至3180元/吨左右。南方市场跌势加快，其中江苏徐州地区普碳方坯出厂价格下跌90元至3330元/吨左右，轧材企业20MnSi方坯采购到厂心理价已经降至3400元/吨，目前此价位暂无钢坯企业愿意供货；福建地区普碳方坯出厂价格下跌40元至3330元/吨左右，贸易商拿货谨慎。受环保整顿影响，近期河北地区一些轧材企业开始停产，导致市场需求进一步减弱，目前唐山地区钢坯库存仍保持在190万吨之上，厂商对后市普遍看淡。预计下周国内市场钢坯价格将继续下跌。
铁矿石：
本周国内铁矿石价格继续小幅下跌。截止本周五，河北唐山钢厂66%铁精粉采购价格下跌20元至1140元/吨左右（见图2），63%球团矿（回转窑）采购价格下跌10元至1270元/吨左右。辽宁地区钢厂66%铁精粉采购价格下跌10元至1050元/吨。南方区域稳中有跌，其中安徽地区65%铁精粉出厂价格下跌30元至1120元/吨；湖北地区63%铁精粉出厂价格保持1010元/吨；广东地区64%铁精粉出厂价格保持1000元/吨左右。进口矿方面，经历周初小幅波动后，周三、周四进口矿价格大幅下跌，两天累计降幅达到11.75美元/吨，周四普氏62%价格已降至133.75美元/吨。本周进口矿价格快速下跌，但鲜有成交，供需多持观望态度。考虑到目前库存水平不高，部分钢厂计划在矿价跌破130美元/吨（CIF）之后，重新介入补库。预计下周进口矿价格将继续惯性下跌，在125美元/吨左右将获有力支撑，国产矿价格将追随下跌。
煤焦：
本周国内焦炭价格全面下跌。截止本周五，山西地区二级冶金焦（A:13.5%）车板价格下跌30元至1360元/吨左右（见图3），一级冶金焦（A:12.5%）车板价格下跌50元至1550元/吨；河北地区一级冶金焦出厂价格下跌100元至1590元/吨，辽宁地区一级冶金焦出厂价格下跌20元至1710元/吨。山东地区二级冶金焦出厂价格下跌20元至1600元/吨左右，日钢两度降价累计降幅达90元/吨，现库存近50万吨。西南地区焦炭价格开始跟跌，贵州地区三级冶金焦出厂价格下跌50元至1740元/吨左右。本周煤炭市场稳中趋跌，山西地区主焦煤出厂价格保持1280-1300元/吨，黑龙江主焦煤出厂价格1420元/吨，山东部分矿务局计划将1/3焦和气煤出厂价格下调30-40元/吨。近期国内部分钢厂开始限产检修，焦炭市场压力增大，预计短期内焦炭价格将继续小幅下跌，迫使焦化企业限产保价。
废钢：
本周国内市场废钢价格全面下跌。截止本周五，江浙沪地区重废（>6mm）价格降至2750-2760元/吨，边角料价格为2820-2860元/吨，较上周末下跌80-100元/吨；山东市场重废价格下跌60元至2710元/吨左右，福建市场重废价格下跌50元至2730元/吨左右。两湖、两广地区废钢主流价格在2750-2790元/吨，河南、湖北部分钢厂采购价格下调30-40元/吨，广西个别钢厂在连续降价后到货不佳，下半周再度提价20元/吨。辽宁地区重废价格下跌50元至2780-2800元/吨，天津、河南地区废钢价格下跌50元至2450元/吨左右（不带票）。本周华东、华北地区一些中频炉钢厂暂停生产，加上部分贸易商加大出货力度，导致废钢价格跌势加快。预计下周市场价格将继续走低。
二、本周国内主要钢厂调价情况
三、本周国内钢厂成本和库存变化
受铁矿石、焦炭价格整体下跌影响，本周国内钢厂生产成本明显回落（见表2），截止本周五，年产能大于1000万吨钢厂的螺纹钢生产成本约为3824元/吨，较上周末下降119元/吨；年产能500-1000万吨钢厂的螺纹钢生产成本约为3736元/吨，较上周末下降114元/吨；年产能小于500万吨钢厂的螺纹钢生产成本约为3660元/吨，较上周末下降104元/吨。本周五国内市场二级螺纹钢平均价格为3723元/吨，较上周末下降71元/吨，对应20天前的原料成本，多数钢厂亏损150-200元/吨，幅度较前期有所减小。
表2：国内钢厂螺纹钢生产成本测算
从库存情况看（见表3），本周不少钢厂放缓采购或连续压低原料采购价格，到货情况略有减少，进口铁矿石、废钢、焦炭库存均小幅下降。