我国事原料药的临盆和出口大年夜国，近年来成长敏捷，但同时也面对着产能多余和竞争加剧、价格赓续下跌，以及环保成今天益凸起的困境。今朝，原料药行业三季报持续低迷，但部分维生素价格上涨，成为原料药市场的亮点。投资者可重点存眷维生素C、维生素A和D3的价格波动情况，大年夜受益于产品价格上涨和有望计谋转型成功两个偏素来甄别个股。
原料药行业
三季报持续低迷
本年三季度，除了因为维生素价格上涨带来收入增速加快以外，其他类原料药公司发卖收入季度同比增速较二季度有所降低，个中肝素类同比增长16.83%，维生素类同比增长10.87%，其他原料药类同比增长13.41%。
第三季度，肝素类企业的毛利率和净利率程度持续下滑，肝素类毛利率程度三季度同比降低6.6个百分点，环比降低0.5个百分点。净利率同比下滑6个百分点，环比下滑2.5个百分点。维生素类企业三季度毛利率环比降低0.6个百分点，同比上升0.5个百分点，净利率环比降低1.7个百分点，同比上升1.9个百分点。其他原料药类毛利率环比降低1.4个百分点，同比上升3.1个百分点，净利率环比降低3.2个百分点，同比降低3.6个百分点。
部分维生素涨价是亮点
维生素类价格整体低迷，价格保持低位，维生素D3的价格经由9月、10月的暴涨之后价格略有回落。
2013年9月，维生素的出口价格根本安稳，个中VA的价格环比上涨2个百分点，其他类维生素价格大年夜幅下跌，环比降低-27%。大年夜出口金额来看，9月维生素出口下教峦辉，VC的出口金额同比零增长，VE出口金额同比降低-37%，VA出口金额同比降低-13%，其他类维生素同比降低-23%。大年夜出口数量来看，VC和VA都略有增长，VA出口数量同比降低-29%。
分不合品种来看，VE方面，今朝维生素E价格疲软，饲料级维生素E(含量50%)市场主流价格在86-95元/公斤，市场缺乏利好消息支撑，然则因为价格程度处于汗青教逑堤度，估计再大年夜幅下跌的压力不大年夜，有望侄揪企稳。经久来看，VE家当竞争格局稳定，欧洲VE市场价格持续走跌，国内饲料需求的增幅不大年夜，是以短期国内VE市场价格依旧低迷。
VA方面，今朝用于合成VA的原料柠檬醛价格稳定，下流市场多半用户已完成第四时度的备货，下流养殖户补栏积极性不强，估计短期内饲料级维生素A或将小幅下跌。
VC方面，VC处于汗青底部，主流临盆企业大年夜多处于吃亏状况，跟着前一段时光维生素C各厂家停产检修的停止，VC临盆恢复正常。跟着国务院化解产能多余行业的相干政策出台，各地环保排污越来越严，加上岁尾相干经销商及中心商进中听货期，维生素C价格有上涨趋势。
三季度除肝素行业的净利润同比增速较二季度下滑外，维生素行业和其他原料药制造行业的净利润增长有所回升，尤其是因为维生素涨价身分促进维生素行业净利润晋升明显。前三季度，其他原料药制造行业净利润同比增长-12.73%，维生素行业净利润同比增长5.64%，肝素类净利润同比增长5.50%。
VD3方面，大年夜8月底到10月，VD3的价格暴涨，但急速暴涨后略有回落。以往涨价主如果受国际情况和原料羊毛脂紧缺的影响，而近日涨价与上游原僚绫腔有形成光鲜比较。自2013年开端，部分企业开端阶段性临盆，供给量有削减的趋势；同时，羊毛脂的供给也比较重要，企业获得原料艰苦，厂家保持出口订单，库存有限。由此，造成供给才能出现阶段性缺乏。
分析人士指出，估计11月原料药行业依旧低迷，投资者可重点存眷维生素C、维生素A和D3的价格波动情况，并大年夜受益于产品价格上涨和有望计谋转型成功两个偏素来甄别个股。
