九牧王（601566）2012年财报显示，期内公司实现营业收入26.01亿元，同比增长15.20%，主如果服装发卖的增长；实现利润总额7.72亿元，同比增长28.35%；归属母公司股东净利润6.68亿元，同比增长29.07%，主如果营业收入增长所致。根本每股收益1.16元。
男裤依然是其核心产品，期内占主营营业收入的比重为47.38%。与此同时，衬衫、西装等系列产品的发卖收入也实现了较快增长。九牧王向着品牌系列化转型的收益逐渐浮现。
但近年来，九牧王开端转型，看重系列产品的冲破，在巩固男裤市场引导地位的同时，加大年夜了对系列产品的投入。
2012年公司服装产品总入库量994.22万件，总销量1041.33万件，总销量同比增4.43%；平均发卖单价同比增 10.04%，量价齐升使公司营收持续保持稳步增长；毛利率57.79%，升2个百分点。
2012岁首?年代九牧王制订了“品牌先行、商品拉动、精耕门店”的年度指导思惟，期内重点环绕品牌传播、商品治理以及零售运营三方面精耕细作。期内实现收入26.01亿元，同比增长15.20%。
分地区看，公司发卖市场今朝重要集中在华东、中南及华北区，期内其收入占主营营业收入的77%阁下，是公司收入和利润的重要来源。个中华东区收入111,716.34万元，增长最快，同比增20.31%；中南区收入54,903.50万元，同比增10.04%；华北区营业收入33,997.19万元，同比增15.57%。此外，西南区营收22,349.51万元，同比增11.86%；西北区营收23,052.73万元，同比增10.95%；东北区营收13,030.59万元，同比增4.21%。公司表示，西南、西北及东北市场的冲破对公司的成长有重要意义，将来仍将持续加大年夜对这几个地区的投入。
期内公司发卖费用增17.4%至5.58 亿元，主如果告白宣传和市场推广等费用大年夜幅增长，同比增约44%。治理费用增20.1%至1.87亿元，受股权鼓励治理费用计提影响，工资与福利同比增36%至7300万元，但剔除发卖人员后员工数同比降低14%。公司经营现金交换量5.59亿元，同比增66.91%。公司向前有名客户累计发卖41,257.90万元，占总营收的 15.86%。
期内公司研发支撑2,638.61万元，同比增24.19%，占营收的1.01%。近年来公司研发支撑逐年增长，将来仍将进一步加大年夜研发投入，以持续强化设计开辟才能。
最新2013年一季度财报显示，期内公司实现营业收入7亿元，同比增4.7%；实现净利润1.91亿元，同比降低8.2%；经营现金交换量1.92亿元，同比增52%；发卖费用与客岁同期根本持平；在股权鼓励费用计提情况下，治理费用增10%至3660万元。
发卖量价齐升带动营收稳增
银河证券指出，2012年公司毛利率晋升主如果产品收入供献占比变更。国金证券指出，受花费持续疲软影响，公司收攘闼榫放缓，2012年三四时度以来单季收入增速由15%降低至5%，2013年一季度持续下滑至4.7%。本年所得税率由客岁的15%进步至25%，是一季度事迹降低的重要原因。本年一季度应收账款、存货、经营性现金流量净额同比更改54%、-6%、52%，注解公司为应对市场低迷，一方面加强加盟商搀扶力度，放宽了加盟商的信用政策；另一方面赓续进步产品竞争力，降低存货。 系列产品收入占比晋升1.4%
2012年公司系列产品发卖收入同比增18.06%，占主营收的比重同比上升1.4%，个中衬衫发卖收入同比增长高达48.35%，成为公司收入增长最快的品类，西服、夹克的收入也都有不错的增长。
男裤始终是九牧王的核心产品，“男裤专家”、“专业好品德”是九牧王的核心价值和品牌象征。公司将西裤临盆工艺细化为约108道工序，以进行专业标准化临盆。2000-2012年，九牧王品牌男裤持续13年位各国内男裤市场综合占领率第一名，是中国男裤市场的领跑者。同时，公司也是我国西裤、水洗整顿服装国度标准的介入制订草拟单位。2012年，男裤占主营营业收入的比重高达47.38%。
其他营业收入16,922.71万元，同比增17.93%；营业成本8,500.37万元，同比增23.01%；毛利率为49.77%，比上年削减2.08个百分点。合计营业收入259,049.86万元，同比增长14.91%；营业成本109,253.08万元，同比增长9.63%；毛利率为57.83%，比上年增长2.04个百分点。
具体看，2012年公司男裤营业收入122,730.57万元，同比增11.61%；营业成本49,209.02万元，同比增2.76%；毛利率为59.90%，比上年增长3.45个百分点。夹克营业收入49,865.70万元，同比增9.30%；营业成本22,292.21万元，同比增4.72%；毛利率为55.30%，比上年增长1.96个百分点。衬衫营业收入33,922.97万元，同比增48.35%；营业成本12,995.46万元，同比增44.74%；毛利率为61.69%，比上年增长0.95个百分点。西装营业收入21152.11万元，同比增23.94%；营业成本10334.26万元，同比增27.59%；毛利率为51.14%，比上年削减1.40个百分点。T恤营业收入14,455.80万元，同比削减7.08%；营业成本5,921.76万元，同比削减8.79%；毛利率为59.04%，比上年增长0.77个百分点。
据中国贸易结合会、中华全国贸易信息中间本年三月宣布的“2012年度中国市场商品发卖统计结不雅”，九牧王牌商务休闲男装持续三年市场综合占领率第一，夹克衫持续五年市场综合占领率第二。
招商证券指出，2012年公司海外扩大放缓，在保持强势裤装产品稳定增长的同时，高毛利的上装发卖也获得了快速增长，大年夜而拉动公司毛利率晋升，上装比例晋升带来的价升推动同店保持较高增长。
可见，“男裤专家”向品牌系列化转型成效凸显。经由多年的系列化拓展，今朝九牧王已确立了系列化男装的市场地位，成为国内最具影响力、最受迎接的行业领先男装品牌之一。强大年夜的品牌影响力成为其发卖持续增长的重要驱动力。
但大年夜运营细节看，九牧王自身认为今朝公司系列男装的商品企划才能如有待加强，产品风格不敷凸起，非裤类产品的工艺、版型如有待进一步进步。为此，2012年公司启动了商品企划项目，进一步明白了营业重点和系列化成长的偏向，力争在将来两年进一步强化系列化商务男装的商品企划、设计、组合、订货与终端出现，使各条产品线的风格加倍了了。期内环绕品牌定位，推出了“优雅绅士方程式”系列产品，晋升了“精工产品办事成功人士”的品牌形象，促进了系列化的产品开辟与裤类品牌形象的同一。
