6月18日晚，浙江森马服饰股份有限公司(森马服饰，002563)宣布通知布告称，将以自有资金向浙江中哲控股集团有限公司、杨和荣等购买宁波中哲慕尚控股有限公司(以下简称“中哲慕尚”)的71%股权，交易的估计金额为19.8亿元至22.6亿元。
截至2012岁尾，中哲慕尚账面净资产为2.72亿元，此次交易估计溢价率约为1025%~1170%。
交易完成后，中哲慕尚将成为森马服饰的控股子公司，该交易不构成接洽关系交易，不构成重大年夜资产重组，股票于19日起复牌。森马服饰复牌首日报收23元，股价下跌6.77%。
值得存眷的是，这起被称为国内服装行业最大年夜一路并购中的两边都是浙江平易近企，一家是重要做休闲服的温州服装企业，亦是中国服装业最大年夜的一家上市公司；一家是近三年忽然发力的“黑马”，被业内公认为今朝国内最具成长性的宁波男装企业。
收购对象曾传为“绿盒子”
早前也哄传森马有意收购的是童装名牌“绿盒子”。根据公开材料，“绿盒子”旗下有三大年夜童装品牌，分别是Miss de Mode（摩登蜜斯）、Jenny Bear（珍妮贝尔）、M.I.L Boy（爱制造）。“绿盒子”2011年的发卖额为2亿，同年，森马服饰的主营营业收工资77.61亿。森马服饰旗下已有童装品牌“巴拉巴拉”，定位是中、低端童装，青少年休闲装，收购绿盒子可以与“巴拉巴拉”互补。
昨天，中国服装网运营总监许钢锋在接收记者查访时表示，森马正在经由过程一系列并购完美本身的家当链，无论哪种结不雅都不料外。以休闲服饰起身的森马，选择收购定位精英休闲的“GXG”，是想大年夜相对中低端向高端延长。为进一步打造全家当链，森马下一步还话苄新的并购。
森马看上的是一匹黑马
为什么森马会选择中哲慕尚？
如不雅说你对这个名字还略感陌生，一报它家的品牌“GXG”，你必定有印象。这个都会青年休闲男装的引导品牌三年前还默默无闻，而今在银泰、大年夜洋百货、新世界百货男装同类品牌发卖的排名都能冲进前三。2013年1月， 时尚男装品牌GXG成立五周年之际，因出演韩剧《甜美间谍》 中韩悠日一角而驯服切切不雅众的韩美混血影星丹尼斯·吴（Dennis"O），正式签约成为GXG时尚绅士品牌代言人。
天猫总裁张勇曾对GXG大年夜加赞美， “比如GXG做一个新定位的品牌，只在线上卖，这算淘品牌照样传统品牌？我认为今天GXG的弄法已经不是传统品牌了，如不雅是传统品牌走不到今天。”
据懂得，GXG在电子商务平台的男装类中发卖也很靠前。材料显示，2012年天猫双十一大年夜战中，截至11月11日18点整，天猫单店发卖排名前十中，杰克琼斯、骆驼、罗莱、全友、迪信通、GXG、海尔、水星、富安娜等传统品牌占据九席。个中，GXG发卖额大年夜2011年的4700万元飙升至1.02亿元，杰克琼斯则大年夜2011年的3000万涨至1.19亿。排在榜单前列的男装品牌中，一向是GXG与杰克琼斯在争斗。
中哲慕尚董事长杨和荣泄漏，一年前就曾与森马董事长邱光和有过接触，一向聊得很投契，“固然他喝咖啡我喝茶，但每次都能聊到半夜12点。”
中哲慕尚2012年度未经审计的备考归并报表总资产为13.27亿元；总负债10.55亿元；净资产2.72亿元；营业收入13.98亿元；净利润2.06亿元，同比增长40%-50%。
让渡方猜测并承诺，中哲慕尚2013年度净利润不低于2.65亿元；2014年度及2015年度净利润较上一年同比增长率均不低于20%。如中哲慕尚2013、2014、2015年事迹低于上述承诺，让渡方将对森马服饰做响应补偿。
据懂得，森马服饰正式收购“GXG”后，将与GXG原股东及治理层合营构成董事会，但GXG公司原有治理层及设计团队、供给链体系、零售渠道均保持不变，同时对于GXG剩下尚未收购的股权，森马也将在将来合适机会予以收购。
中金公司的投资建议认为，收购仍存不肯定性（还需审计评估和进一步会谈）；服装终端发卖将持续不景气。GXG的品牌、产品、渠道组合与森马公司互补，然则没有传说中的那么好。GXG在客户年纪层、产品时尚度和价位举高于森马原有品牌。GXG1200多个零售网点中有70%以上分布在主流百货商场及购物中间；线上发卖占全部收入的比例达到18%；直营比例约为20%；毛利率48%~50%，净利率约15%。上述所有比例均明显高于森马公司，与其他国内里端男装公司比拟，线上和购物中间渠道占比更高，然则线上发卖、直营占比和利润率并没有本来预想的那么高。
董秘称投资者未懂得收购意义
5月30日，森马服饰曾因筹划重大年夜事项停牌。停牌前股票出现放量拉升，创其上市以来最大年夜月涨幅，达26%。坊间曾传森马将收购中哲慕尚旗下的男装品牌“GXG”，但随后“GXG”对此作出了否定。
又一路并购案拨云见日。
对于此次收购，森马服饰估计交易金额为19.8亿元至22.6亿元，据森马方面介绍，这些资金全部来自超募资金。这20亿会在一年半的时光内分两期用来付出中哲慕尚原股东的股权谋购所须要的资金。此前郑洪伟曾表示，森马现金流充裕，没有银行贷款，负债率很低，十分合适海外投资。
昨日，森马服饰在上海举办消息宣布会，就其收购中哲慕尚71%股权做进一步解释。
对于森马服饰复牌后股价出现下跌的现象，森马董秘郑洪伟在会上回应称，“森马股价在今日出现大年夜跌，大年夜概是因为森马服饰与中哲慕尚此次计谋合作还未被投资者充分懂得，此次收购事项对森马服饰的将来竽暌剐着深远的影响。”
2012年9月，一位省引导在森马服饰总部家当园考察时，曾称赞森马服饰在企业转型成长、再创竞争优势中走在了前列。他表示，在全球、全国经济不景气的情况下，森马仍能保持优胜成长，实属不易。森马的企业成长和前景筹划不是写在纸上，而是实实袈内涵的行动和欲望。此前，省引导曾多次在"大众,"场合塘假杯马经验，并大年夜加肯定。森马也因“始终容身主业”获得过各级当局的嘉奖。
