我国资本市场是改革开放伟大实践的产物，是我国经济从传统计划体制向社会主义市场经济体制转轨过程中的重要成就之一。党的十六大以来，我国资本市场焕发出勃勃生机与活力，取得举世瞩目的发展成就，促进经济社会发展的作用日益发挥。站在新的发展起点上，要以科学发展观为指导，加快建设成熟资本市场步伐，继续稳步推进市场改革开放，全力提升市场经济服务功能，为经济发展和社会进步作出更大贡献。

　　一、十六大以来资本市场改革发展取得重要成就

　　党的十六大以来，党中央、国务院从全局出发，首次将大力发展资本市场提升到国家战略高度，并系统地提出了推进资本市场改革发展的纲领性意见。伴随着这些决策部署的深入实施，我国资本市场在改革中创新，在开拓中前进，基础建设不断加强，广度和深度日益拓展，监管有效性持续增强，不仅有效解决了股权分置、证券公司风险等影响市场发展的深层次问题，还不断取得发展的新突破，成为全球发展最快的市场之一。

　　从市场规模看，无论是股票市场，还是债券市场、期货市场都跃居世界前列。根据有关机构统计，2011年底，中国股票总市值和公司信用类债券余额均位居世界第三位。截至2012年6月底，沪深两市上市公司家数达到2444家，较2002年末翻了将近一番；股票总市值达22.6万亿元，比2002年末增长了近5倍；全国债券市场托管量达23.5万亿元，较2002年末增长了近6倍。期货市场在治理整顿的基础上也蓬勃发展起来，国际市场上除原油外的主要大宗商品期货品种陆续上市，金融期货顺利起步，市场规模在世界名列前茅。

　　从市场体系看，初步形成了覆盖股权和债权的多层次资本市场。截至今年6月底，沪深市场主板、中小板、创业板上市公司分别为1429家、683家和332家，中关村代办股份转让系统试点挂牌企业123家，在区域性股权转让市场和产权交易市场挂牌的企业达数千家。交易所和银行间市场加总的债券存量分别为，国债7万亿元，地方债4547亿元，金融债10万亿元，公司信用债近6万亿元。与此同时，众多行业龙头和一大批大型企业发行上市，具有初始资本市场形态的股权基金、产业投资基金也得到迅速发展。

　　从市场秩序看，经过股权分置改革、证券公司综合治理等综合改革，诸多影响市场稳定运行和功能发挥的体制性问题得到化解，为更好地发挥市场定价机制和资源配置功能创造了条件。股指期货和融资融券等创新业务，进一步引入做空机制和信用交易机制，改变了长期的单边市格局，增强了市场弹性。目前，我国资本市场现行有效的法律、法规、规章、规范性文件共521件，其中90%以上是十六大以后制定或修订的，这些制度规范构建起一整套与国际通行原则基本相符的法律框架、交易规则和监管体系。

　　从市唱放看，不仅认真履行了加入世界贸易组织（WTO）的有关证券服务业对外开放各项承诺，还根据我国发展需要，主动采取了合格境外机构投资者（QFII）、合格境内机构投资者（QDII）等自主开放措施。更具深意的是，截至2011年底，外资股东（含QFII、境外和三资股东）合计持有A股585.23亿股，占全市场A股总股本的1.97%。如果把所有在境内外上市的中国企业加在一起计算，其股票的15%由境外投资者持有。从这个角度观察，中国资本市场的开放程度已经很高。

　　作为各种要素市场的基础，资本市场的快速发展，极大地促进了国民经济的平稳较快发展。一是拓宽了社会储蓄转为投资的渠道。截至2012年6月底，我国股市共实现筹资4.8万亿元，最近4年多来，公司信用类债券年均新发1.57万亿元，为企业发展提供了资金支持。二是促进了“转方式、调结构”。2006年到2011年，共有143家上市公司实施了行业整合类的重大资产重组，累计交易金额7570亿元，加速了经济资源向优质企业集中，促进了信息化与工业化的融合，有力推动了产业结构加快调整和升级的步伐。三是增强了我国金融体系的竞争力和抗风险能力。银行贷款占社会融资规模的比重从2002年的92%下降至2011年的58%,我国经济长期单纯依靠银行体系的融资格局逐步改善。四是推动了创新型国家建设战略的落实。利用资本市场平台，一大批创新创业型企业脱颖而出，截至6月底，创业板上市公司90%以上是高新技术企业。

　　如果把观察的视野放得更广一些，就会很容易地发现，资本市场还深化了国有企业公司制股份制改革，增强了国有经济活力、控制力、影响力，完善了以市场机制为基础的资源配置方式，推进了企业的价格发现和价值重估，引领了企业管理模式和治理水平的改善，并在全社会普及了市场经济的基本理念和现代金融知识。可以说，资本市场的快速发展已经成为10年来中国经济蓬勃发展的一个“缩影”。

　　二、发展完善资本市场对中国经济转型意义重大

　　过去30多年来，中国经济实现了罕见的高速增长，创造了世界经济史的奇迹，但我们在资源和生态等方面也付出了相当大的代价，迫切需要加快经济结构调整和产业布局优化，使经济发展建立在技术进步和制度创新的基础上。作为配置各类生产要素的基础平台，资本市场对经济发展方式转变的作用是全面而深刻的。无论是在国家层面促进要素流动、优化资源配置、化解金融风险，还是在企业层面完善公司治理，鼓励创业创新，提高企业的竞争力和可持续发展能力，都离不开资本市场。而对于当前影响经济发展几个重大问题的解决，资本市场的作用也很突出。

　　第一，有利于提高经济质量和效率。中国是世界少有的储蓄大国，每年新增资本总量位居全球首位，这意味着居民和企业能够为实体经济提供的资金十分充裕。但储蓄向投资的转化不够顺畅、不够理想，存在比较严重的资源错配和资源浪费，特别是科技创新型企业、中小企业、“三农”、教育医疗文化等民生领域的资金还十分紧缺。问题形成的原因是复杂而深刻的，既有体制方面的障碍，又受到历史、社会、文化的影响。其中包括资本市场在内的要素市场还没有达到一定的成熟程度，无疑也是其中一个重要原因。

　　在这种情况下，大力发展资本市场，有助于推进投资主体的多元化和融资方式的多样化，通过市场定价机制和价格信号的作用，把社会资本集中起来，并引导到国民经济最需要和最有效率的环节。更重要的是，由于资本市场在整个要素市场体系中居于核心地位，可谓“牵一发而动全身”。加快资本市场方面的改革，还可以为其他要素市场的改革攻关起到很好的探索、借鉴和带动作用，进而推进整个市场经济体制的完善，促进经济的均衡发展。