生意社03月18日讯

　　要点提示

　　?【强麦逆势收红，豆粕棕榈领跌明显今日国内农产品走势略有分化，豆粕跳空低开，跌势未止。强麦1309涨幅0.04%，豆粕1309跌幅2.62%，棕榈1309跌幅1.35%，豆油1309跌幅1.06%。其他品种均有不同程度跌幅。

　　?【南美新豆装运节奏继续“左右”国内豆粕现货走势近阶段国内豆粕现货市场通道中供应总体较为紧张，这将继续支撑豆粕现货价格位于高价位区间内运行。但随着远月南美大豆集中上市且国内沿海油厂总体开机水平的预期提高，国内豆粕现货中长线走势仍难乐观；如果供应压力提前显现，仍需警惕4月中下旬可能会面临的市场波动风险。建议库存不足者逢低可适量补库，以应对近阶段国内市场总体供应偏紧局面，但仍需随时防范高位调整风险，注意控制好仓位。

　　?【生产商惜售严重，菜粕现货保持坚挺上周国内菜粕现货市场在供应紧张局面无法根本性缓解的局面下，其价格仍然维持着强势上涨的态势，并且推动郑交所1305合约再创历史新高，但远期的1309合约虽然同样触底反弹，但力度远远不及1305合约。展望后市，在国内菜粕供应在总体偏紧的大背景下，现货以及期货市场价格仍将延续逐步走高的态势。

　　?【油脂前期超跌，市场暂获企稳上周，国内油脂期现货价格一度呈现出持续、大幅下跌的态势，油脂期现货价格也承压下挫。不过，在美豆油接近60月均线之后上周五国内外油脂市场探底回升，国内终端市场成交也趁势明显放量。从后市来看，短期国内油脂市场或许有望止住连续大幅下跌的颓势，但预计仍将呈现弱势振荡走势。随着南美大豆上市的日益临近，国内油脂现货市场中长期仍将继续下探。

　　?【美豆连续回调，国内油厂限产挺价豆粕国内豆粕现货持续振荡走高，近月沿海油厂进口大豆到港趋紧的预期，使得国内豆粕现货供应紧张局面的时间或将持续，油厂挺粕意愿较强，目前已有部分工厂因原料不足而被迫停机限产，终端市场因担忧后期集中到港压力，总体备货节奏仍不算太快，终端养殖需求一般，观望情绪依然浓厚。

　　?【东北临储收购范围扩大托起国内玉米市场大底部区间在东北局部玉米价格跌破临储收购价格的情况下，临储收购范围扩大很大程度上托起了国内玉米市场底部区间。预计本周国内玉米市场继续底部区间运行，河北玉米批量上市可能为市场再度提供短期介入的机会，且在局部地区显现价格优势，但在东北玉米价格底部形成之际，其下调空间相对有限。

　　华安观点

　　?大豆：今日大豆窄幅震荡。受美豆回落及后期南美大豆集中上市影响，豆类难有走高空间。临储价4600对市场底部仍有支撑。以区间操作为主，整体走势偏弱。

　　?豆粕：今日豆粕跳空低开，走势震荡。豆粕现货短期供应偏紧，中长期走势仍难乐观，1309空单可持有。

　　?油脂：今日棕榈触底反弹，菜油冲高回落。重要报告乏善可陈，短期油脂依旧呈现弱势震荡走势。豆油1309或将展开底部震荡。

　　?菜籽、菜粕：今日菜籽宽幅震荡，菜粕触底反弹后窄幅盘整。菜粕现货维持上涨态势，期货呈近强远弱格局。菜粕1309空单继续持有，注意2460附近压力。

　　?玉米、强麦、籼稻：今日玉米、籼稻宽幅震荡，强麦深跌反弹。籼稻弱势未改，临储收购扩大托起玉米市场底部区间，谷物总体观望为主。

　　(文章来源：华安期货)