生猪。全国生猪均价16.87元/公斤,大跌4.5%,节前猪价上涨告一段落;猪粮比7.33,跌4.9%;自繁自养头均盈利257元,跌23.5%。南方制作腊味的高峰期已过;此外,临近春节,中央及地方释放储备肉,导致猪价拐点出现。我们维持前期对猪价走势的判断:本轮猪周期养殖盈利一直未出现深度调整,随着季节性需求的消退,供应累积的力量将在春节后集中体现,预计未来1-2个季度猪价和养殖盈利将进入深度调整阶段。

    肉鸡。潍坊地区白羽肉毛鸡4.45元/斤,跌4.9%;主产区白羽肉鸡养殖每羽盈利2.20元,跌21.4%。大中院校放假&工厂工地停工,鸡肉食堂消费减少,而春节前毛鸡出栏量较大,屠宰场压价收购。烟台地区白羽肉鸡苗1.38元/羽,跌16.4%;主产区白羽肉鸡苗养殖每羽亏损1.12元,较前一周多亏0.27元。毛鸡价格下跌,养殖户补栏心态减弱,加之临近春节,跨年鸡饲养麻烦,苗价受挫。

    水产。威海市场海参批发价200元/公斤,与前一周持平。12月中下旬北方底播&围堰海参捕捞结束,目前市场上鲜参供应以人工控温的大棚参为主。近期山东等地海参池大面积结冰,导致鲜参供应紧张,价格处于历史同期高位。鲍鱼批发价280元/公斤,与前一周持平。福建鲍鱼产量占全国80%左右,2012年受赤潮影响,福建鲍鱼大量减产,供应紧张导致鲍鱼价格持续处于历史高位。

    粮食。CBOT小麦收775美分/蒲式耳,跌2.2%;国内小麦现货2473元/吨,涨0.1%。为平抑国内麦价,近期国家加大政策性小麦投放数量,每周保持500万吨的计划竞价销售量,市场货源不足现象有所缓解,企业购销行为趋于理性。CBOT玉米收720美分/蒲式耳,跌1.0%;国内玉米现货2435元/吨,与前一周持平。国内饲料、深加工企业在春节前备货活动接近尾声,玉米价格稳中趋弱。

    经济作物。CBOT大豆收1444美分/蒲式耳,涨1.2%;国内大豆现货4797元/吨,与前一周持平。短期国际大豆市场受到南美天气好转及美国出口利好的双重影响,走势震荡。ICE白糖收18.35美分/磅,跌0.6%;国内柳州白糖收5580元/吨,跌0.4%。收储利多消退,在供应过剩、内外价差维持高位和后期抛储预期的多重压力下,国内糖价易跌难涨。12月中国出口番茄酱均价913美元/吨,环比跌0.6%,同比涨3.5%。

    投资建议:看好种子板块政策行情&1季报行情。1)预期中央1号文件将于1月底前后发布,聚焦于加快建设现代农业和深化农村经营体制改革,对种子板块形成政策利好;此外,新销售季龙头公司销售情况良好,1季报业绩大幅增长概率较大,继续看好登海种业和隆平高科。2)继续推荐以市场药销售为主的兽药企业瑞普生物,公司3季度业绩触底,4季度开始见底回升,2013年业绩增速有望达到40%,维持买入-A评级。3)节前猪价反弹进入尾声,预计春节后随着季节性需求的消退,本轮猪周期供应累计的力量将集中体现,未来1-2个季度猪价深度调整的概率较大。