要点 

　　1.价格快报：黄埔进口大豆交货价4380 (+0)元/吨;国产大豆大连入厂价4320 (+0)元/吨;张家港普通蛋白豆粕出厂价4300 (+0)元/吨。国产油菜籽荆州入厂价5100 (+0)元/吨：荆州菜粕出厂价3250 (+0)元/吨;黄埔港菜粕交货价3450 (+0)元/吨。12月船期进口菜籽CNF563 (-4)美元/吨;10月船期美湾大豆CNF578 (-10)美元/吨;3月船期南美大豆CNF538 (-9)美元/吨。

　　2.压榨利润: 黑龙江国产大豆压榨利润-26元/吨。江苏进口大豆压榨利润225元/吨。广东进口油菜籽压榨利润265元/吨。国产油菜籽江苏174元/吨，湖北174元/吨。

　　3.马来西亚棕榈油：船运调查机构SGS数据显示，9月1-15日我国装运马来西亚棕榈油11.3万吨，占马来西亚出口总量的15.8%，较上月同期的18.5万吨大幅减少38.9%。我国节前备货基本结束，9月份以来买家采购步伐明显放慢。

　　4.棕榈油备货结束：船运调查机构SGS数据显示，9月1-15日我国装运马来西亚棕榈油11.3万吨，占马来西亚出口总量的15.8%，较上月同期的18.5万吨大幅减少38.9%。我国节前备货基本结束，9月份以来买家采购步伐明显放慢。

　　5.美豆长势：美国农业部在最新作物生长报告中公布，截至9月22日当周，美国大豆落叶率为47%，上周为26%，但不及去年同期的71%和5年均值的56%;截至当周，美国大豆收割率为3%，去年同期为21%，5年均值为9%。

　　6.大豆库存：监测显示，今年6、7、8月份我国进口大豆到港数量庞大，国内库存不断上升，8月底库存回升到630万吨左右的年内高点，较4月中旬的低点增加50%以上;进入9月份以后，由于到港量减少，且工厂开机率处于超高水平，大豆库存开始下降，目前已降至605万吨左右。

　　7.USDA：USDA于9月12日发布的WASDE中，把2013/14年度的美豆单产预估值从上月的42.6蒲式耳/英亩，调低到41.2蒲式耳/英亩，产量从上月的8860万吨调低到8571万吨。

　　小结 

　∩以从两个视角去探究油脂油料的行情，其一是“焦点题材”的视角，其二是“价格结构”的视角。无论多空，前期炒作题材很清晰，且市场主力对此有较一致的反应，引发了一波上涨行情。当前炒作题材褪去的题材也很清晰，“靴子落地”引致的一波美豆下跌的行情仍在继续，昨日美豆反弹乏力，仍显弱势。国内油脂油料的整体回落行情仍将继续，近期可采取逢高放空的策略，在反弹的时候避其锋芒，带反弹乏力是再度空之。从“价格结构”的视角看粕类较油脂抗跌，买豆粕卖豆油的对冲头寸可中长期持有。