张先生最近在托人联系一些产业并购基金，想把他手上的一个医用耗材厂给变现，他对《第一财经日报》记者表示：“毛利低，生意难做，一年销售额有一个亿，看上去业务蒸蒸日上，但干得实在太累，去年利润也就一两百万，而银行贷款6000多万，光利息就付了不少，自己是在给银行‘打工’。”在谈及当前的处境时，他显得颇为苦恼。

　　当记者问及为何不做一些高毛利的产品，他无可奈何地表示：“倒是有个想法做毛利高的品种，但首先光设备就要投几千万，现在厂房和土地都抵押给银行了，没法再融资。”这样似乎陷入一个怪圈，只能在人力密集型、低毛利产品上做量。“久而久之，人被折腾得心力憔悴。想把厂子给卖了，也到了该退休的年纪了。”他感叹道。

　　在咨询了一圈之后他发现，并购基金对此并不感兴趣，低毛利、劳动密集型产业，即使有实打实的厂房，以及成熟的海外市场和客户，也提不起基金的兴趣。不能上市退出，没有哪家基金愿意接盘，他们一致的看法是再坚持几年，等利润至少到了一两千万再考虑出售吧。

　　然而，经人介绍，吴某的出现给张先生带来了一线曙光。

　　“转票造血”让收入和利润“飞”

　　吴某的名片并不起眼，是一家贸易公司的业务经理，但经“圈内人”介绍，融资经验丰富，手上积累了不少回头客。他听完张先生的介绍之后，看法和起初的基金经理们一致，“盘子太小，利润太薄”。别说被收购或上市了，连银行都提不起兴趣。吴某对张先生分析道，现在踏踏实实做实业的企业本来就少，就算做实业，也会面临中小企业融资难的问题。“像你们一年一个多亿的收入，不上不下，规模也有，但离上市融资又有差距，属于弱势的中间群体。当然，让收入和利润起来并不难。”吴某表示。

　　吴某是一家贸易公司的业务经理，不同于一般贸易公司的是，其主要经营大宗商品的进出口业务。大宗商品体量大，一家并不出名的贸易公司一年能实现几百亿的交易。

　　而一名大宗商品行业分析师告诉记者，上海的大部分进出口公司实质上都已经“变身”为“以进出口业务为载体的金融类企业”，有些进出口商的收入和利润规模甚至超过一些券商。

　　这类进出口公司的业务一般分为两类：外贸和内贸。所谓的外贸业务就是进口大宗商品，然后在华东片区找下家，除贸易本身的差价外，其中进口业务的“汇差”和“利差”利润丰厚。用业内人士的话来说，“是用银行的钱赚钱。”而关于进口业务的贸易融资，几个月前已被媒体曝光，“融资铜”和“融资油”的业务模式也被高盛的一篇研究报告阐述得非常详细。

　　而对于内贸这块业务，却始终隐藏在“冰山”之下，不为人知。其实，其带来的影响，并不比“融资铜”和“融资油”要小。

　　吴某给记者打了个比方，假设进出口公司为A公司，手上有一批货，按照正常的贸易程序，货物拿到手后，要转卖给B公司，也就是实际需要这批货物的工厂。此时，C公司可以插进来，进行一次“转票”，由A公司首先卖给C公司，再由C公司卖给B公司。这样对C公司来说，银行明细上立刻多了一笔流水，而账面上也多出一笔采购和销售。C仅仅从中“倒一手”，就可以在短时间内增加大量银行流水和销售收入。

　　对此，A公司收取一定的“转票费”，转票费一般在每一笔货物上加个10~15元钱，折算下来，相当于万分之三，比股票的交易佣金都要低。然后，他匡算了一下整体费用，C公司“造出”一个亿的销售收入需要4万元人民币左右的成本。“而有了这一个亿的销售收入与实打实的银行流水，你就可以放心大胆地去银行那边‘讲故事’了。”

　　吴某表示，他手上的客户经过“转票”后，都获取了银行更高额度的授信。如果是想上市，或者是上市公司“业绩不够”想多滚点利润出来，一样可以操作，只要把“利润”的差额通过体外的其他贸易公司或个人渠道把“差价”转给A公司就可以实现。

　　“1亿收入规模”起步只需500万<

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