周三早盘，沪深两市窄幅整理，但午后精彩纷呈。有色、煤炭等周期股发力飙升，金融、地产股也联袂拉抬，特别是中国石化再度大涨，收盘放量上涨6.47%，中石油也收出第十根阳线。

　　截至昨日收盘，上证综指上涨2.17%，报收2008.13点，再次收复2000点关口，创近四个月最大单日升幅；深证成指上涨3.3%，收报7851.25点；两市成交1560亿元，较上一交易日明显放大。盘面上看，两市再现普涨格局，共计59只非ST个股以涨停价报收。

　　石化双雄连续护盘意欲何为？大盘反攻是否就此开始？针对投资者关注的话题，《大众证券报》特别连线了两位业内人士。

　　资源股底部弹性强

　　《大众证券报》：昨日盘中，有色、煤炭等资源类股再次飙升，地产、金融也表现不俗，背后有何深意？

　　航天证券策略分析师/姚凯：这些权重股昨日的表现，已经有四大行和石化双雄做榜样，撇开机构的行为不谈，正常来看它们就是超跌反弹。由于市踌速下跌以后，这批由于宏观面利空引发前期走势不好的个股，它们的股价已经远远超跌，而跌多了就要涨。昨日几大板块一起启动，权重较大，所以对指数的带动较高。是否能持续，还不好说。

　　英大证券策略分析师/郑罡：煤炭、有色今年以来跌幅较大，究其原因看，一是需求确实下降，二是国际大宗商品价格走低，三是美元强势表现；但这些因素已经体现在股价上，而正是由于明显超跌造成上述行业底部弹性较强。那么，在金融地产企稳的背景下，指标股也往往成为下一个资金推动的重点，从而成为护盘的另一股力量。不过，煤炭、有色的后期走势仍需要关注美元指数的影响，而对相关企业而言，其套期保值的举措会否有利业绩还需观察，尽管以往有不规范的行为，但以后会否做得更好将考验相关企业的运营能力。

　　大象起舞旨在护盘

　　《大众证券报》：在中石油十连阳的情况下，中石化也连续拉出两根大阳线，是何原因？

　　姚凯：有说法是“国家队”护盘，有说法是QFII抢筹，也有说法是股指期货的空头为交割日做准备，到底是哪种现在还不清楚。从整个情况的演变来看，已经从中石油一家单边拉升改为石化双雄的拉升，后期会否蔓延，主要取决于整个市场资金面的情况。但是，如果资金看好的话，不应该只是在尾盘打打停停，好像信心不太足，估计只是低吸的行为。目前中石油、中石化属于超跌反弹，还没有到阻力位，应该可以看成是超跌反弹的走势，它们的盘子比较大，比较引人注意而已，并不能代表什么。

　　郑罡：石化双雄的走强，不排除有资金拉抬权重股的可能。应该看到，前期的快速下跌是非理性的，市场自身有修复性反弹的过程。此外，对于石化行业而言，由于其垄断地位突出，业绩仍有一定的保障，在新的油价定价的机制下，该行业也有望受益。

　　A股走出低谷概率大

　　《大众证券报》：沪指再次站上2000点上方，反弹能否持续？

　　姚凯：前期下跌的缺口，昨日已经是第三天了，如果不回补的话，空头会继续打压到1900点以下。所以多头必须努力，这是技术上的要求。个人认为反弹不会持续，第一，这是超跌之后的自然反弹；第二，在这种资金面情况下，要获得比较大的资金支持，难度较大。目前只是没有抛盘后的上涨，反弹两三天后，遇到阻力位时才是真正检验这波反弹是否能继续做行情的时候。

　　郑罡：市场很可能酝酿中期底部，两市有筑底的要求，1949点附近的汇金增持俨然起到了平准基金的作用，市场前期下跌的突发性因素均在消退，经济层面存在改善的可能不会一直那么弱。目前，两市的估值水平已经创出历史新低，而一般估值底的周期不会超过两年，目前A股已经在底部区域运行一年多了，市场走出低谷的概率较大。

　　继续关注中报预增股

　　《大众证券报》：昨日盘面多点开花，投资者此时可以关注哪些板块？如何操作？

　　姚凯：多看少动，仓位重的投资者遇反弹继续降低仓位，目前还不具备发动一波大行情的整体条件。总体来看，在中报来临之际，继续关注中报预增股。

　　郑罡：预计小盘股已经到了一个较高的位置，可操作空间有所收窄，如果市场发生进一步的风格转换，小盘股风险仍较大。目前，两市并不缺乏资金，部分力量仍在寻找机会介入市场，而蓝筹股的吸引力明显较强。此外，对于IPO重启而言，如果有关预期产生可能会使得小盘股短期还有炒作的可能，但空间有限。

　　>>>链接 “两桶油”接力意欲何为

　　自6月27日至今，中国石油已走出十连阳，史上罕见。就在其涨幅日渐缩小，甚至微幅下跌时，中国石化昨日午后一骑绝尘，盘中一度涨超8%，最终收涨6.47%。受此带动，有色、地产、采掘板块昨日包办涨幅三甲，分别上涨5.43%、4.68%、3.68%。

　　“两桶油”轮番涨逾10%

　　中石油十连阳累计涨幅达10.67%，但对比“前五阳”与“后五阳”来看，涨速明显放缓。在最近的5根阳线中，单日涨幅均未超过0.5%，昨日更是微跌0.12%，收出一根“假阳线”。

　　同期，中石化上涨12.44%，这主要得益于近两日11.35%的涨幅贡献。值得注意的是，最近两个交易日中，中石化累计成交额高达13.59亿元，这已接近了7月第一周的成交总额。

　　数据显示，6月份中，“石化双雄”日均成交额分别为1.60亿元、2.08亿元，而在十连阳期间，中石油日均成交额上升至2.33亿元，同期中石化日均成交近3.5亿元，分别提升了46%、68%。然同期沪指的日均成交额为725亿元，较6月反而下降了7.3%，期间也仅上涨2.9%。

　　从过往行情来看，每一次迎来趋势性上涨之前，“地量与地价”已经成为了惯例。尽管在市场出现低位成交萎靡的状况时，“石化双雄”看似量价齐升，但在此之前，中石油创出了7.08元历史新低，中石化的股价也回到了2006年时的水平。

　　权重板块估值修复

　　如果说“两桶油”的率先发力存在一定的偶然性，那么有色、地产、采掘板块轮番上涨，个股批量涨停的现象屡见不鲜，这似乎并不是一种单纯的巧合。6月末，以“招保万金”领衔的房地产板块率先开涨；上周四以来，广晟有色、五矿稀土的连续涨停，也标志着有色板块开始悄悄崛起；同期，大同煤业的涨停，永泰能源、潞安环能的狂飙，也给采掘板块带来了生机。