固定收益品种：

　　关注高收益货基和理财债基

　　5月末以来资金价格的快速攀升，是由多方面的因素共同作用所致，首先一系列趋严的监管政策的累积效应开始显现，银行存款端和理财端均承压；其次央行在公开市场回笼资金的力度加强；三是资金流出压力也在加大。展望后市，经济基本面延续偏弱格局，通胀稳定在较低水平，资金面的变化仍将是影响债市的主要因素，综合多重因素来看，短期市场继续调整的概率较大。在此背景下，建议投资者从安全性出发，重点关注重配中长期利率债和高等级信用债的债券型基金，但短期还需警惕流动性压力居高难下的系统性风险。在市场利率不断走高的背景下，货币市场基金和理财债基的收益率也突破至近年的高位，稳健投资者则可顺势重配此类固定收益类品种以锁定可观的收益。

　　封闭式基金：

　　规避分级进取份额

　　伴随传统封闭式基金剩余运作年限不断减少，多只临近转型的基金的隐含收益率稳居高位。截至6月21日，21只可比传统封闭式基金整体折价率较5月末缩小0.1个百分点至10.79%，仍处在相对高位区间。在平均剩余存续期为1.78年的背景下，简单平均隐含收益率(按当前市价买入并持有到期按当前净值赎回的年化收益率水平)为9.73%，其中测算的基金裕阳的隐含年化收益率仍高达61.87%，目前该基金已通过转型投票，复牌在即，复牌后的折价优势明显，套利收益丰厚。经历市场的深度调整之后，投资者可逢低介入投资管理能力突出、折价优势明显的传统封基。

　　在众多的逼空因素影响下，大盘近期较难有趋势性反弹机会，我们建议投资者不宜过早抄底B类份额抢反弹，短期可关注具有固定存续期的A类份额。目前申万进取已跌破下阀值，杠杆暂时消失，并与申万收益开始同涨同跌走势，进取型投资者可适当关注标的指数技术性反弹的投资机会。