豆粕高位震荡 等待报告指引大豆专网

　　行情回顾： 

　　今日豆粕1月合约尾盘前偏强震荡，但尾盘急速跳水，价格重心返回3630元/吨下方，尾盘收于3628元/吨，较上一交易日跌8元/吨。今日豆粕成交整体有一定幅度提升，总成交达344.9万张，1月合约成交278.5万张，5月合约成交66.4万张。持仓上，01合约持仓下降1.0万张，05合约增仓3.7万张。

　　行情分析： 

　　美国农业部报告前资金调整头寸，隔夜美豆11月合约窄幅运行于1360美分/蒲一线。9月USDA报告预期虽然偏多，但多空分歧极为严重，延迟的生长进程使9月报告前后市场难以对新作美豆产量做出准确预估，这或将减弱季节性上市压力的利空影响。昨日现货市场备货量放大，低位成交理想，故今日豆粕维持震荡格局，静待今晚9月报告数据指引。国内方面，豆粕逐步进入饲料消费旺季，需求旺盛，下游备货节奏较快，豆粕1月合约维持600元/吨以上的高基差，对期价有一定支撑。

　　今日国内沿海大型油厂豆粕价格跟盘调高。华北地区油厂豆粕报价跟盘调高，秦皇岛金海合同报价4350元/吨，较昨日上调30元/吨。山东地区油厂豆粕报价跟盘反弹，日照地区工厂报价4300元/吨，较昨日基本持平。江苏地区油厂豆粕价格坚挺趋涨，泰州益海报价4390元/吨，较昨日调高30元/吨。国内豆粕现货需求仍在，目前1月合约基差仍高于600元/吨，豆粕期价仍有支撑。

　　今日豆粕合约因多头避险意识增强而导致尾盘跳水，1月合约急速滑落至3630元/吨下方，市场等待今夜极为不确定的美国农业部9月报告指引。考虑到国内豆粕现货市场对1月基差依旧保持在600元/吨区间，我们短期谨慎看多豆粕1月。