8月31日，凯诺科技正式颁布重组预案，拟以发行股份的方法向海澜之家全部股东购买海澜之家100%股权。交易金额达到130亿元。
重组完成后，三精纺将完全退出，海澜集团成为凯诺科技第一大年夜股东。凯诺科技的实际控制人将由江苏江阴市新桥镇人平易近当局变革为海澜集团总裁周建平。
值得留意的是，凯诺科技曾是海澜集团的“弃子”，2010年8月之前，海澜集团一向是凯诺科技的控股股东，两家公司的地点地同为江阴的新桥镇。
正因为凯诺科技与海澜之家的┞封层“兄弟”关系，两边的重组预案一经颁布，即引来外界存眷。
评估值超九牧王七匹狼市值总和
材料显示，海澜之家近年成长迅猛。其2011年、2012年及2013年上半年归属于母公司的净利润分别达到7.01亿元，8.54亿元及6.72亿元。2013年，海澜之家估计实现营收增长跨越50%。
事迹保持高增长的同时，海澜集团一向试图让海澜之家零丁上市。但在2012年5月，其上市申请遭到证监会否决。证监会方面彼时给出的看法认为：海澜之家的自力性存疑。
此外，凯诺科技现控股股东江阴第三精毛纺有限公司（简称三精纺）持有的凯诺科技23.29%股权，也将以约5.09亿元一并让渡给海澜之家的控股股东海澜集团。
1年多之后，海澜之家将目标瞄向同位于江阴的凯诺科技，拟借壳实现“曲线”上市。而凯诺科技恰好是海澜之家控股股东海澜集团往日的子公司。
凯诺科技主营精纺呢绒及高等服装，早在上市之初的2000年，其控股股东即为海澜集团的前身三毛集团公司。2010年8月，海澜集团将持有的全部凯诺科技股权让渡给江阴新桥镇当局全资控股的三精纺后，彻底退出。
但此后，凯诺科技事迹一向增长乏力，股价处在教逑堤度。
按照凯诺科技本次颁布的重组筹划，凯诺科技拟以每股3.38元的价格向海澜之家全部股东发行约38.46亿股股份购买海澜之家100%股权。交易金额达到130亿元。
根据资产评估申报，截至2013年6月30日，海澜之家净资产约为26.55亿元，其收购价格按评估值计为134.89亿元，增值率达到408%。
21世纪网发明，海澜之家130亿元的评估值，约相当于九牧王与七匹狼当前市值的总和，也超出海澜之家2012年拟直接IPO时预期市值逾20%。
对于这一评估值，深圳一位券商纺织行业首席分析师对21世纪网表示，大年夜颁布的市净率来看，海澜之家今朝达到5倍阁下，相对于其他重要服装企业2倍阁下的市净率，显得偏高。
而申银万国证券分析师王立平在最新研报中，也认为：“海澜之家和其他上市服装企业比拟体量很大年夜，今朝男装行颐魅整体花费低靡,海澜之家可否突围，实现事迹快速增长典范诺尚存在不肯定性。”
重组后凯诺科技每股净资产缩水6成
海澜之家高估值的背后，前述深圳券商分析师对21世纪网分析称，凯诺科技的重组筹划对中小投资者而言未必有利。
按照重组筹划，发行股份之后，凯诺科技总股份将由约6.47亿股变革为约44.93亿股，社会股东的持股比例将由76.71%锐减至11.04%。
根据凯诺科技的安排，其拟于9月16日召开临时股东大年夜会对重组筹划进行表决，对此，21世纪网也将持续存眷。
21世纪网计算后发明，海澜之家的26.55亿元净资产注入后，凯诺科技每股净资产将由今朝的约3.29元变为1.07元阁下，削减了2.22元，缩水幅度跨越67%。
而根据凯诺科技的盈利预期计算，重构成功后，凯诺科技2013年估计每股实现盈利约0.30元，而其最新半年报显示其2013年上半年每股收益已经达到0.12元，这意味着，全年来看，重组后每股盈利仅仅比不重组赶过0.06元。
根据复牌前的凯诺科技股价，其总市值已经低于其净资产额。“在如许的机会进行重组，对上市公司明显晦气。”有业内人士指出。
对于借壳重组的念头，海澜集团总裁周建平在接收江苏本地媒体查访时表示，“重组的┞锋正原因是处所当局欲望进一步把处所家当做大年夜做强。”
“处所引导多次向我们提出是否推敲将海澜之家资产装到凯诺科技，我们在综合推敲后决定重组，并且重要照样凯诺科技牵头。”周建平表示。
对此，经久存眷上市公司并购的深圳笃道投资履行董事林隽认为，海澜之家和凯诺科技之间的关系较为复杂，海澜之家是在海澜集团同时控制凯诺科技时代成长起来的，相反凯诺科技在海澜集团2010年退出后却成长迟缓。
据21世纪网懂得到，2012年海澜之家IPO筹划被否决，重要原因也与其自力性不足有关，同时在接洽关系交易方面存有诸多疑点。
有投资者就此质疑，海澜之家本次借壳的成本过低，凯诺科技的股价被严重低估。
