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在昨日的公开增发路演中，报喜鸟对增发缩水、募投质疑等问题作出了回应。《每日经济消息》记者留意到，对于将来是否还有再融资筹划的问题，报喜鸟董事长周信忠仅表示，“将根据公司成长计谋拟定响应的融资筹划”。看来，在高达15亿元的融资缺口压力下，报喜鸟将来再融资的可能性仍然较大年夜。 不清除将来再融资可能 对于增发缩水的情况，报喜鸟董秘方小波表示，“主如果市场低迷，股价严重不相符价值，但中航证券公司与公司合作多年，在公司公增、公司债等项目方面付出很多尽力，具体保荐人及衔目协办人员付出很多心血，推敲到合作方的好处和付出，以及将来其他项目标合作，公司决定恰当发行一点，最后肯定为500万股。”大年夜这种说法来看，报喜鸟的 “迷你版”增发，似乎有“安抚”保荐方的意思。 随后又有投资者提问，“既然是照顾合作方的好处和付出以维系合作关系，那是否意味着后续的再融资筹划”？报喜鸟董事长周信忠仅表示，“中航证券是公司经久合作伙伴，合作关系优胜。公司将根据公司成长计谋拟定响应的融资筹划。”大年夜表述来看，其并没有否定再融资的可能。 实际上，这种可能性也确切存在。《每日经济消息》记者留意到，最开端报喜鸟计算募资不跨越15亿元，加上自筹5000万元，募投项目标总投资额为15.5亿元。计算在国内12个一级城市以及168个二级城市建立180家报喜鸟品牌主力店，在国内12个一级城市以及88个二级城市建立100家圣捷罗品牌主力店。但实际情况是，今朝报喜鸟的公开增发募资总额不到5000万元，仅为初始筹划的零头。 固然报喜鸟在预案中提到，项目资金不足部分由公擅自筹资金解决，但这也并不轻易办到。因为公司大年夜量应收账款和其他应收款占用大年夜量营运资金，导致公司今朝（三季度末）泉币资金只有2亿元，难以持续支撑大年夜范围扩大筹划。 一名市场人士向记者表示，“募集资金金额较原筹划缩水这么严重，对于他们履行募投项目而言只是杯水车薪。然则在市场不景气的情况下，上市公司资金链重要，低成本的市场融资对于上市公司而言聊胜于无。” 此外，《每日经济消息》此前报道的报喜鸟不少直营店被用作出租也被投资者提了出来。周信忠解释称，“公司将部分购买商号租赁给加盟张开设备喜鸟商号，也是渠道扶植和扩大的一种方法。少量地位或楼层不合适或暂不合适开设备喜鸟商号，为包管公司股东好处最大年夜化临时对外出租导致的。”值得一提的是，当有投资者更为直接地追问，“IPO保赌?盖个商号，买了才发明前提不成熟，直接做出租，是否解释公司在选择地址开店的眼光上，也有问题？”对于这一问题，报喜鸟方面并未赐与解答。 股价倒挂 承销商难逃包销？ 自11月19日股看法破发行价以来，报喜鸟此次公开发行是否会由承销商包销也引起了市场的强烈存眷。 报喜鸟在20日宣布的增发招股意向书中也眉僮阿解，本次发行将向公司原股东优先配售，原股东可按照10:0.08的比例行使优先认购权，最多可优先认购475万股，占本次增发发行数量的95.01%。在原股东优先认购之后，残剩的发行股票将在网上、网下预售，发行数量各一半。 11月19日以来，报喜鸟跌破增发价后一路下跌，最低价一度达到9.07元，创出公司近三年来的新低。昨日（11月20日），作为停牌前的最懊机会，报喜鸟股价仍未达到发行价，最终以9.19元收盘。 如不雅公开发行认购不足，本次发行的承销商中航证券等将被迫包销不足部分。通知布告表示，“本次发行由保荐机构中航证券组织的承销团以余额包销方法承销。承销期自2012年11月20日起至2012年11月29日止。” 面对股价倒挂的情况，股东是否愿意买单？ 按照报喜鸟的安排，昨日恰是其网上路演的日子。投资者环绕着增发缩水、募投直营店改出租等热点展开了问询。 昨日网上路演现场有投资者询问，“今天股价不到9.26元，明天停牌吧？我们怎么去介入，不是买亏吗？中航证券是否会包销？包销几率多大年夜？”报喜鸟董秘方小波表示，“公司明天停牌。是否介入，由投资者自行决定，具体介入方法详见公司发行通知布告。关于包销，要看具体发行情况，今朝我们还无法知道。” “孱弱市况下增发都极为艰苦，投资者不肯意为再融资买单，在此情况下出现承销商包销的现象并不罕有。”此前，天山股份（000877，收盘价7.80元）公开增发掉利，宏源证券被迫包销5681万股；金发科技（600143，收盘价4.84元）同样面对增发不顺的情况，其主承销商广发证券更是动用重金，包销了9381万股，花费11亿元“真金白银”。在市场整体较弱的情况下，因包销导致巨额浮亏的案例也并不罕有，如东方证券包销长江证券浮亏就高达2亿元。 一名市场人士向 《每日经济消息》表示，“固然今朝股价倒挂，大年夜部分投资者不肯意以高于二级市场的价格认购公司股票，然则不清除有经久看好上市公司的机构投资者进行经久投资。如不雅看好公偏见值，此次一次性入股的成本价格会低于二级市场多次认购的价格。” 除此之外，因为报喜鸟此次公开发行的范围很小，上述市场人士表示，“即使承销商进行包销，也并不须要掏空口袋，总金额不到6000万元。”
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