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一贯热衷投资的雅戈尔又有新动作。雅戈尔昨日宣布通知布告称，公司拟出资30亿元认购北京国联能源家当投资基金30%的出资份额，成为国联基金的LP，该基金与全国社保、宝钢集团等合营投资于中石油的西气东输三线管道项目。 西气东输是我国垄断行业初次向平易近资开放的项目，平易近资欲望介入的热忱可想而知。因为西气东输是公用事业项目，收费由发改委肯定，投资回报率在10%阁下，风险较小，更吸引了平易近资伎痒。 股权投资转为家当投资 最快3年可收回30亿元成本 雅戈尔有名于本钱市场，除了它的服装主业，还因为它一向以来都热衷各类投资，且获益匪浅。然则，本年以来，因为二级市场一向精神萎顿，雅戈尔的股权投资也不如往年风光。 雅戈尔三季报显示，前三季度营业收入同比降低3.9%至77.17亿元，营业利润同比降低21%至14.25亿元，归属于母公司的净利润同比降低12.3%至10.85亿元，对应每股收益0.49元。 而其事迹出现负增长的重要原因是投资板块出现吃亏。前三季度，雅戈尔投谋求业净吃亏8900万元。 对此，中金公司研究察郭海燕表示：“公司当前持有的上市公司股权投资的市值和非上市公司的股权投资成本合计约为90 亿元，股权投谋求业的巨大年夜收益波动对公司的事迹稳定性和估值有负面影响。” 业内人士更是广泛认为，管道扶植收益虽不是暴利，但稳定且持续时光长，对平易近营企业来说具有很大年夜的吸引力。而平易近资的进入在必定程度上会加快天然气管网的扶植。 这绕揭捉?戈尔开端寻求新的投资方法。昨日，雅戈尔宣布通知布告称，公司拟出资30 亿元认购北京国联能源家当投资基金30%的出资份额，成为国联基金的LP，投资中石油的西气东输三线管道项目。 中国石油大年夜学能源计谋研究院常务副院长王震曾向媒体表示，根据经验，管输费高低对投资回报有直接影响。与西气东输一线工程和二线工程比拟，估计西气东输三线工程管输费不会有大年夜幅调剂。 郭海燕认为，此项投资标记住雅戈尔的投谋求业开端由股权投资为主向家当投资转型，有利于公司稳定事迹，晋升估值。作为公用事业项目，收费由发改委肯定，估计该项目标投资回报率会跨越10%，风险较小。此次介入投资能源项目是公司调剂投谋求业偏向的┞方略性举措。 同属于该项目投资方的宝钢股份曾经发通知布告表示，根据此项目大年夜股东中石油的初步测算，项目税后财务收益率目标约10%，投资收受接收期目标约11 年。该项目作为国度重要的能源基本举措措施，预期天然气管网体系拥有稳定的现金流和回报。 雅戈尔董秘刘新宇向《证券日报》表示，回报率都是一样的，公司应当三四年可以收回投资。 “能源和公用事业范畴投资项目收益稳定，风险小，对当前缺乏投资渠道的平易近间本钱是有吸引力的。”郭海燕认为，然则项目资金需求大年夜，回报周期长，小投资者较难介入。 值得留意的是，国联基金的GP 是雅戈尔的同集团从属公司与中石油旗下昆仑信任的合伙公司，将来还将择机投资于其他能源范畴的企业或项目，有利于雅戈尔的投谋求业向有稳定长远收益的家当投资转型。 此外，此项投资对雅戈尔的资金压力不大年夜。首期需出资20%即6 亿元，公司现有账面资金26 亿元，可用自有资金或增长部分短期债务融资完成。后续投资可能会经由过程处理部分股权投资来实现，以达到调剂投谋求业构造的目标。 西气东输首向平易近资开放 惹人平易近资模式或被复制 据懂得，西气东输三线工程已经于2012 年10 月16 日开工，沿线经由新疆、甘逝世、宁夏、陕西等10 个省、自治区，估计2015 年建成，建成后每年可向沿线市场输送300 亿立方米天然气，干线支线总长度为7378公里，总投资1250 亿元。 本年5月底，中石油、全国社会保障基金理事会、城市基本举措措施家当投资基金、宝钢集团签订了《西气东输三线管道项目合伙合作框架协遗?ⅲ 根据协定，中国石油惹人3家公司作为股东，合营出资扶植西三线项目，并设立合伙公司，注册本钱625亿元。个中，中石油拟出资325亿元，持股比例52%；全国社保基金、城市基本举措措施家当投资基金、宝钢集团各出资100亿元，持股比例均为16%。后据中石油方面消息，合伙各方已开展了合伙合同和章程会谈，进行了运营合同、扶植合同和运输合同的商务会谈，根本杀青一致。 西气东输三线项目可以说是平易近资进入垄断行业的重大年夜测验测验，这是平易近资初次进入油企管道范畴。6月20日，国度能源局宣布了《关于鼓励和引导平易近间本钱进一步扩大年夜能源范畴投资的实施看法》，对能源范畴推动“新36条”制订出了实施细则，再次明白提出，鼓励平易近间本钱介入石油和天然气管网扶植。 而中石油可以说是迈出了第一步，这也引起了平易近资的极大年夜热忱。含有平易近资血统的西气东输三线无疑是平易近间本钱真正进入垄断范畴的旌旗灯号和开端。这可能会产生一系列蝴蝶效应，促使大年夜量平易近资开端入场。 “而在将来，国度重点垄断项目中惹人平易近资这种模式或许会引起大年夜量复制。”有业内人士向《证券日报》记者表示。
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