专家看休闲服饰行业：（1）本年表里资品牌都面对较大年夜挑衅。近一年来所有品牌都加大年夜了扣头力度，价格也做了些调剂，像ZARA、H&M和优衣库，往年的主打产品，单价都略有降低。有些品牌在一线城市的商铺下滑的更厉害，即使像ZARA如许的品牌，三季度可比店能做平已不易。（2）本土休闲品牌亟需进步零售才能和内部治理才能，对品牌定位、渠道、目标客户群做出更精准的定位及配套的策略。本土品牌外在的快速增长在内部还表现出很多脆弱环节，品牌在各个地区成长不均衡，这都是因为缺乏专业度。市场成熟后须要企业具备更多专业开辟才能，将来国内休闲服饰企业将定位更细分的花费群，深刻懂得客户的需求，舍弃粗放式的开商号货。（3）外资品牌的影响力局限于主流城市，二、三线市场承认度远不及一线市场。ZARA在二、三线城市已经显露疲态，本身这个品牌在国内有点被神化的感到，在一线城市有很多拥戴者，但摆在二三线市场，它的性价比没有优势。（4）休闲服饰市场空a间仍然很大年夜，本土企业的成长将取决自身的调剂与操作。以休闲男装为例，行业的空间远远没有打开，中国男性对穿戴搭配远远没有跟上世界的办法，将来男装的趋势是像女装一样出现更多细分市场。信赖将来会有本土企业拥有如许的眼光，去发明更大年夜的市场空间。

　　我们的看法（1）休闲服本身比其他品类并不具有更高的周期性，今朝行业本身的需求照样处于于一个正常增长的阶段，休闲行业今朝6000亿元阁下的容量，大年夜大年夜跨越其他服装子行业业，近10年根本保持10%——20%阁下的较快增长，也年腋荷琐角度证清楚明了行业本身需求并没有问题。（2）我们认为国内休闲服行业今朝面对的成长阶段、竞争格局等与国内活动服饰所面对的情况是有本质上差别的，本土休闲服重蹈本土活动服饰企业覆辙的概率很小。（3）大年夜国际经验看，本土品牌在本土休闲服市场始终占领重要地位，休闲服饰行业袈浃计将来仍然有很大年夜的空间值得本土企业去发掘。（4）去库存终将告一段落，本土休闲品牌在巩固渠道掌控才能、晋升单店质量与内部治理后，一旦终端有所回暖，企业具有较高的事迹弹性（5）比拟外资品牌，本土休闲品牌更懂得国内花费者的需求偏向，更熟悉更适应国内多层次的贸易情况，在一线以外线城市的优势更为凸起。

　　投资策略与建议：投资策略与建议：

　　落实到休闲服饰行业的个股机会，我们建议重点存眷受益于差别化定位、企业成长仍处于海外扩大快速推动阶段的搜于特和相对于行业的调剂公司经营估计已经提前度过最艰苦时代，将来竽暌剐望改良向上的美邦服饰。

　　风险提示.国内经济的清醒慢于预期对花费的影响。