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A货网添加剂、子午轮胎工业的重要原料。数据显示我国吡啶进口依存度为20%左右,其中70%的进口来自于印度,因此我们认为此次对进口吡啶产品进行反倾销措施可以有效保护国内吡啶生产企业,建议关注相关公司机会,如红太阳(000525)、沙隆达A(000553)等。 2、醋酸价格表现强势,氯碱产品价格依然坚挺 本期双周均价涨幅居前的五种产品分别为醋酸、PP、硫酸、NYMEX天然气和钾肥;双周均价跌幅居前的五种产品分别为液氯、盐酸、甲醇、硫磺和PVC(乙烯法)。本期,醋酸价格涨幅排名第一,双周均价涨幅为8.47%,市场交易气氛较好,此轮醋酸价格上涨主要源于装置的检修,上海吴泾化工醋酸装置停车中,具体开车时间未定;江苏索普两套小产能装置停车,一套年产60万吨大产能装置开启;天津碱厂醋酸装置低负荷开启。在此背景下,我们预计后市醋酸价格还将还维持强势,相关公司的交易性机会可关注,如江苏索普(600746)。另外,我们注意到烧碱、纯碱价格依然维持前期强势,但出现了地区性差异,北方市场受制于新产能的投产以及需求的小幅下滑,价格小幅回调,而南方地区目前开工率较高,下游备货积极,我们预计后市烧碱、纯碱价格整体可能依然维持涨势,但幅度可能有限。 跌幅榜方面,聚氨酯产业链产品如聚合MDI、苯胺等跌幅较为明显,我们认为这主要受制于短期下游需求的萎靡,但长远看,聚氨酯的应用领域在不断拓展,特别是在建筑节能领域的应用前景十分广阔,因此聚氨酯的长期前景仍然较好。 3、草甘膦环保核查利好龙头企业 近日,环保部公开发布《关于开展草甘膦(双甘膦)生产企业环保核查工作的通知》。通知要求,生产企业应于7月30日前向所在地省级环保部门提交环保核查申请材料,9月30日前将通过初审企业名单及相关材料报送环保部。环保部随后将会对合格企业进行公告。根据规划,到2015年底前基本完成对草甘膦行业全面环保核查。近期受出口减少、闲置产能大量开工等因素影响,草甘膦价格出现回调,政策的出台或将在一定程度上影响草甘膦的价格。我们预计随着政策的不断深入,势必会有一些不符合条件的中小企业停产或被关停,这将有利于行业龙头企业的发展。对于后市,我们认为短期内政策对行业的影响可能不会立竿见影,影响较为长期,短期草甘膦价格可能还是以下跌为主,但跌幅有限。 4、投资建议 据了解，吡啶反倾销调查结果快于市场预期,利好于现有龙头企业,建议关注红太阳(000525)、沙隆达A(000553);聚氨酯产业链价格出现整体回调,但长期前景依然看好,不应过分悲观,维持万华化学(600309)“增持”评级不变;醋酸价格领涨,交易性机会可以把握,可关注江苏索普(600746);草甘膦环保核查影响偏长期,短期影响可能有限,相关个股阶段涨幅较大,应注意风险。 5、风险提示 政策风险;原油价格波动风险;安全生产风险。
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